导读：
固定收益类产品风险的逐渐暴露，使得中国的投资者们有必要去关注FOF这种中低风险中等收益的产品。
说在前面
你知道很多知名的经济学家最擅长干什么吗？他们最擅长的就是包装。
将本来很简单、源自于生活的很多经验，用一些晦涩的名称重新包装，最后拿出来的东西就令你感到：看不懂哦！好专业哦！好有水平哦！
其实，你已经被忽悠了。
学会解读这些词汇，以自己的逻辑重新审视经济新闻和评论，把似是而非的东西过滤掉，这样你才能更好的管理自己的钱，规划自己的人生。
理财师社群推出“理财角度的经济学名词科普”系列文章，希望每周一次，让你用十分钟，了解一个在近期新闻中出现频率较高的经济学名词。
这个词在理财中有什么意义？和我的业务有什么关系？客户怎么认识这个词的？我和客户有的聊吗？等等
也希望读到文章的你，说一说你想了解什么词，什么事儿，在留言区等你。
今天我们要解读的词汇是——"FOF"。
先说说公募基金那点事儿
中国基金行业快速的发展的二十年里，越来越多的家庭把基金纳入了自己的投资组合。
但是，由于中国股市牛短熊长，而且经常出现结构化行情，很多基民对于基金的了解就是，“那可是个大坑啊”！
最悲惨的故事，莫过于在牛市顶端买了基金。
在07年6124点购买基金的人，其中的大部分已经解套，但是还有少数当初买了激进型风格基金的人，到现在，还套在高高的山顶上。
为什么基金给人以这样的印象？
刚才所说的基金，基本上是公募基金，而公募基金是有很多局限性的。
公募基金是靠收取管理费维持运营的。
这就决定了它更关注的是基金规模，而非基金持有人的收益。
怎样才能做大规模呢？你可以想象一下，如果自己要买基金，会买什么样的基金。
很多时候，你会比较不同的基金，选择一段时间内表现最出色的吧？
大部分人都是这个思路。
所以，公募基金重视的不是绝对收益，而是它在同类基金中的排名。
排名越高的，越容易吸引投资者。这就是所谓相对收益。
追求排名最快的方式，就是去承受更高的风险，“只要比别的基金跑得快就行了”。
在市场高涨的时候，很多基金经理会选择高集中度的持仓，这样可以获取更高的收益。
这样的基金，在市场下跌的时候，由于持仓集中度高，很容易跌幅靠前。
如此之大的反差，怪不得按照排名投资基金的基民们，会发出“好大的坑”的感慨了。
然而，不论如何，基金经理也还是远比普通投资者的专业水平高，而基金公司的投研力量和获取信息的能力，也要远强于普通投资者。
要从07年算起，没有回本的股民人数，可远远多于没有回本的基民人数。
所以，两害相较取其轻，我们还得投资于基金。如何避其短处，取其长处呢？
为了怕大坑，很多基民们自发的进行了分散投资。把钱分成数份，分别投资于不同的基金。
这样，即使其中有坑，也不至于重仓踩到坑。
这种做法确实比赌一只基金要好。
然而，这还不是最好的选择。因为，你挑股票不够专业，你挑基金，也一样不专业。
FOF的诞生
在这样的情况下，FOF就诞生了。
FOF（Fund of Fund）是一种专门投资于其他投资基金的基金。
换句话说，就是让专业人士，替你在基金之中进行配置。
通过两层的风险分散，FOF能够做到进一步降低风险。
这也符合IFA们对于长期稳健收益目标的追求。
因此，从一出现，FOF就迅速的成为了独立理财师们为客户推荐的重要投资产品。
从2002年开始，美国 FOF进入了飞速发展的阶段，每年流入FOF市场的资金都在大幅度增加，2008年后资金流入增速放缓，2015年仍有580亿美元流入FOF市场。
截至2015年年底，美国公募FOF数量达1404只，总规模从2002年的689亿美元一举上涨到最新数据接近2万亿美元，大约占据美国整个基金市场的10%。
而在中国，FOF发展则比较缓慢。
主因之一在于，因为风险得到了更有效的控制，收益也被摊薄了。
而中国的投资者，在风险-收益平衡中，从来只盯着收益。
因此，很早就出现于私募基金中的FOF，其规模一直没有成气候。
但是，随着近年来股灾等异常情况的发生，投资者们已经被进行了一轮又一轮的风险教育。
而固定收益类产品风险的逐渐暴露，也使得中国的投资者们有必要去关注FOF这种中低风险中等收益的产品。
去年11月，证监会正式开始受理公募FOF的申报。
这在FOF的发展上，将是一个重要的里程碑。
根据证监会8月7日公布的《证券投资基金募集申请行政许可受理及审核情况公示》，已经有44家基金公司向证监会提交了公募FOF产品申请，累计申报的产品数量已经从最初的22只快速增加到81只。
一旦开闸，也意味着这种产品会迅速加入投资者的投资组合。
未来的发展
未来，在中国投资者的资产组合中，FOF很可能将取代固定收益产品的一部分份额，加入资产组合“压舱石”的行列。
作为理财师，如果你对这类产品不够了解，是无法应对客户的咨询的。
精选管理人，获取长期稳健收益，与客户共同成长，这将是理财师们的发展方向。
