导读：
居安思危，当前中国经济光鲜的外表下，还是有很多隐患的。
说在前面
你知道很多知名的经济学家最擅长干什么吗？他们最擅长的就是包装。
将本来很简单、源自于生活的很多经验，用一些晦涩的名称重新包装，最后拿出来的东西就令你感到：看不懂哦！好专业哦！好有水平哦！
其实，你已经被忽悠了。
学会解读这些词汇，以自己的逻辑重新审视经济新闻和评论，把似是而非的东西过滤掉，这样你才能更好的管理自己的钱，规划自己的人生。
理财师社群推出“理财角度的经济学名词科普”系列文章，希望每周一次，让你用十分钟，了解一个在近期新闻中出现频率较高的经济学名词。
这个词在理财中有什么意义？和我的业务有什么关系？客户怎么认识这个词的？我和客户有的聊吗？等等
也希望读到文章的你，说一说你想了解什么词，什么事儿，在留言区等你。
今天我们要解读的词汇是——"缩表"。
经常听新闻里面说,到底说了啥?
我们经常看到新闻里提到这个词。比如这么一段新闻：
【美联储维持利率不变 或“相对不久”后缩表】美联储周三公布7月FOMC决议声明，维持联邦基金利率目标区间1-1.25%不变，如果经济发展符合预期，将在“相对不久”后启动缩表进程。
好奇怪的名词。
“缩表”到底是什么意思？它对我们的理财有什么影响？
“缩表”缩的是资产负债表。
美联储就是美国的中央银行。中央银行有发行货币的职能，而对外发行的货币，就是中央银行的负债。
而印钞不能凭空就印，那样会引发通胀。
一般，央行都是通过购买债券的方式，对外释放货币。
因此，资产负债表的膨胀，意味着对外发行的基础货币增加。
美联储的资产负债表一直在随着经济周期而变化。
而它起到的作用就是调控经济，“逆经济周期而行”。
"缩表"为什么会起到这样的作用?
为何要这样？
我们可以看一下本轮美联储资产负债表的变化过程。
2008年次贷危机发生，美国经济出现了系统性危机。
这个时候，美联储出手了。
次贷危机最大的威胁，就是市场上原有的信用体系崩塌，可能会波及到整个银行体系。
而美联储在2008年11月25日开始实施第一轮量化宽松政策，宣布将购买美国政府支持房利美、房地美和联邦住房贷款银行与房地产有关的直接债务，还将购买由两房、联邦政府国民抵押贷款协会所担保的抵押贷款支持证券。
这为市场注入了信心和流动性，将市场从崩溃的边缘挽救了回来。
到2010年4月，第一轮量化宽松政策结束，总计购买政府支持企业债券及相关抵押贷款支持证券1.725万亿美元，并将联邦基金利率降至0.25%历史低位。
这轮量化宽松政策把华尔街的金融公司从破产边缘拯救了出来，成功的化解了次贷危机的系统性风险。
不过，次贷危机后，美国经济长期陷于低谷。为了拯救经济，增加就业，美联储继续扩表。
2010年11月4日，美联储宣布启动第二轮量化宽松政策。
截至2011年6月结束，美联储从市场购入6000亿美元中长期国债，并对资产负债表中到期债券回笼资金进行再投资。
这轮量化宽松政策并没有达到开始的预期目标，于是，第三轮量化宽松又开始了。
2012年9月14日，美联储宣布推出第三轮量化宽松政策，每月向美国经济注入400亿美元，直到疲弱的就业市场持续好转。
2014年，第三轮量化宽松政策结束，就业市场大幅度转好，经济向好趋势明显。于是，美联储的扩表行动大获成功，量化宽松政策功成身退。
总的来讲，量化宽松政策达到了预期目的。而这样持续的放水，令全球金融市场都受益匪浅，道琼斯指数连创历史新高。
然而，表扩大了，早晚还是要缩回去的。
在美联储认为经济和就业的复苏已经稳定后，缩表就成了必要的政策选项。
可能面对的问题
历史上，美联储也曾数次缩表。
为了担心影响市场，缩表的动作是比较柔和的。
但是，这反映了美联储的政策趋势。因此，每轮缩表，都伴随着金融市场的长时间调整。
最近的一次美联储缩表是在2000年。
这也直接导致了道琼斯指数长达两年多的调整。而中国股市2001-2005年的大熊市，也不能说和美联储的缩表完全没有联系。
本轮美联储资产负债表膨胀的规模，是历史上前所未有的。
所以，缩表的动作，即使再柔和，但是幅度肯定比从前要大。
这难免会对市场造成影响，而这种影响，将是长期的，至少需要3-5年的时间。
考虑到中国的全球化程度比起二十年前已经提升巨大，本次中国市场一样会受到影响。
从全球资产配置的角度来看，股权类资产将首当其冲。应当增加防御性股票的配置比重，减少其他股票的配置。
此外，缩表和加息，都是紧缩性的货币政策。这会导致市场利率的上升，对于楼市和债券都有负面影响。
故此，现在不应该配置期限较长的固定收益类金融产品，而应该以较短期的固定收益产品和浮动收益产品的配置为主。
风险防范
美联储“缩表”，对全球经济体来说都是钝刀子割肉。
美元的回流，将冲击全球各个国家。
在这样席卷全球的大浪中，如果我们不做准备，那将极大的增加未来生活的不确定性。
而这，恰恰是理财的大敌。
寻找专业人士协助，调整自己的资产组合，不要迟到了哦！
