１
说在前面
你知道很多知名的经济学家最擅长干什么吗？他们最擅长的就是包装。将本来很简单、源自于生活的很多经验，用一些晦涩的名称重新包装，最后拿出来的东西就令你感到：看不懂哦！好专业哦！好有水平哦！
其实，你已经被忽悠了。
学会解读这些词汇，以自己的逻辑重新审视经济新闻和评论，把似是而非的东西过滤掉，这样你才能更好的管理自己的钱，规划自己的人生。
理财师社群推出“理财角度的经济学名词科普”系列文章，希望每周一次，让你用十分钟，了解一个在近期新闻中出现频率较高的经济学名词。
这个词在理财中有什么意义？和我的业务有什么关系？客户怎么认识这个词的？我和客户有的聊吗？等等
也希望读到文章的你，说一说你想了解什么词，什么事儿，在留言区等你。
今天我们要解读的词汇是——“影子银行”。
２
新闻里经常出现,都说了啥?
我们经常看到新闻里提到这个词。比如这么一段新闻：
二十国集团（G20）峰会在本周稍后时间将于德国汉堡举行，全球金融监管机构金融稳定委员会（Financial Stability Board，简称FSB）为该个峰会准备的一份报告指出，经过多年来的改革措施和监管制度，引发金融海啸的影子银行活动，已经不再对环球金融稳定构成威胁。
不过，该委员会主席、英伦银行行长卡尼（Mark Carney）同时警告，影子银行活动将不断演变，若不进行监管改革，问题便可能会重现，同时监管部门需要对出现任何新风险时刻保持警惕。
影子银行是什么？它还能引发金融海啸？它为什么这么厉害？
根据金融稳定委员会定义，影子银行泛指介乎于银行监管体系之外，可能引发系统性风险和监管等问题的信贷中介体系，包括各类相关机构和业务活动。
举个例子。
小区门口有一家大酒店。他们家早点卖的豆浆油条特别好，卫生局指定只有他们家能卖豆浆油条，别人家都不能卖。
这家酒店就是银行，豆浆油条就是贷款。
突然有一天，卫生局要求，小区居民不得使用豆浆油条。
大酒店必须听话啊，不能把豆浆油条卖给小区居民，只能对别的小区销售。
但是这笔钱大酒店还想赚啊。
于是，他们就弄出了煎饼果子，在小区里开了一个门脸，专门对小区居民销售。
这个煎饼果子就是影子银行。
接下来，旁边的小饭店眼红，也弄了煎饼果子出来卖，这个小饭店就是信托等其他金融机构。
再接下来，小区里也出现摆摊卖煎饼果子的，那就是P2P、小贷、民间借贷等了。
卫生局一开始没把这点煎饼果子当回事，觉得管好豆浆油条就行。
等到煎饼果子成了气候，就不好管了。
卫生局没管这个的期间，煎饼果子用的设备、油、包装什么的，也未必都用好料，里头有可能有地沟油。
无论怎样，煎饼果子也没有受监管的豆浆油条干净放心。
不过小区居民没辙啊，他们没有豆浆油条可以吃，只能吃煎饼果子。
这个小区的居民，就是中小微企业、房地产等调控行业的企业。饿的时候，有毒的都得吃。
我们把视线转回金融业.
传统上，在我国的金融体系中，银行扮演着重要的角色。银行总资产占整个金融体系总资产规模长期在一半以上。
监管机构一向认为，管好了银行，就管好了整个金融体系。
而所谓的管银行，就是管信贷。
只要上级觉得哪个行业过热，简单，来个窗口指导，告诉银行不许给这个行业放贷款就是了。
问题是，监管要求和市场需求经常不一致。
上级说，房地产过热，要严控房地产信贷。但是，房地产信贷在银行眼里，那是香饽饽啊。
好东西不让吃，那还有天理吗？不行，我一定得吃！银行就想出一个办法，来解决这个问题。
我发行理财产品！
理财产品不是贷款，你监管机构管不了我吧？我高息放给房地产企业，然后我收走一部分利息，作为我的利润。
只要剩下的利率还比存款利息高，老百姓自然会抢着来买啊。这样，我的收益没准比直接放贷款还高。
什么？你说有风险？我银行哪里有风险？我这种理财产品上都写着不保本啊。
一旦真亏损，也是理财产品的购买者承担风险，我银行只收了管理费，旱涝保收啊。
这是何等的好事啊。不会被监管，不承担风险，不丢失客户，利润还高。
就这么干了！
一个项目用了这种玩法，其他项目立刻跟上。一家银行搞出了这个玩法，别家立刻跟上。
很快，这就成了气候。
至今，理财产品仍然是影子银行中最重要的组成部分。
卖理财产品，集中老百姓的资金，然后借给企业。你看，这像不像银行的存款和贷款？
事实上，从机制上讲，这就是一回事。
而且，这也借助了银行的力量。借款者还是银行原来的借款者，理财产品的购买者也还是银行原来的那些存款者。
这种业务就像银行的影子一样，所以，被形象的称为“影子银行”。
３
那跟我有什么关系?
表面上看，理财产品的收益是高于银行存款的。而本来受监管影响，借不到钱的借款方也借到钱了。银行更是没什么风险。这么你情我愿的事情，为啥还能引起金融海啸？为啥被各国政府视为大敌？
从宏观角度，最大的风险在于不好控制。
信贷的主体就那么几百家银行，管住他们就能控制住风险。
而影子银行的主体就太多了，除了银行的理财产品可以作为载体，信托、资管、小贷、P2P、民间借贷、资产证券化等都可以成为影子银行的载体。更不要说近年来连保险公司也加入了这个行列。
这么多主体，为了追求利润又都这么贪婪，影子银行就像一个怪物一样，迅速长大。
根据银监会的数据，2016年四季度末，商业银行正常贷款余额85.2万亿元。而根据国际评级机构穆迪发布的报告，中国2016年影子银行资产达人民币64.5万亿元，同比增长21%。
考虑到穆迪的统计数据口径中，还有很多影子银行载体未被纳入，可以看出，影子银行这个银行体系的影子，已经不比主体小多少了。
这么大的规模，加上不可控的行为模式和过高的杠杆，影子银行会对整个金融市场和监管造成重大影响，也就很容易理解了。
一旦失控，金融海啸就将随之而来。08年美国的次贷危机就是最好的例子。
从微观角度，它的风险也很大。
这个风险主要集中于资金提供者一方。
在经济形势好的时候，影子银行中的资金需求方一般都能还款，于是歌舞升平，形势一片大好。
可是，当前处于经济下行周期中，资金需求方还款的能力和意愿都要大打折扣。
在所有的影子银行中，P2P、小贷和民间借贷中涉及的资产质量相对是较差的。
于是，从15年下半年开始，这其中的违约、跑路等事件就层出不穷。
到了16年，连信托也逐渐受到了影响，刚性兑付受到了很大的挑战。到了17年，银行理财产品中，也逐渐出现了不能全额兑付的问题。
如果经济形势还继续保持L字型，可想而知今后的日子会越来越难过。
而一旦出现问题，苦的就是买了这类金融产品的投资者。
更可怕的是，这样的金融产品包装精美，从外表你未必能看得出什么风险。
再加上它的销售渠道中包括银行、信托等高大上的金融机构，你连自己买到的很可能是坑货都不知道。
08年的金融危机中，被外资行那些高大上金融产品坑得倾家荡产的人，是大有人在的。
４
风险防范
说到这里，你该明白了吧？影子银行是一个相对缺乏监管的地带，它填补的是正规融资渠道以外的市场空白，而且风险藏在后边，从光鲜的外表来看，你什么也发现不了。
当金融海啸一旦发生，裸泳者才会暴露出来。那时候你可能会惊讶的发现，海里的人没几个是穿着泳衣的。
理财是一个长期的，贯穿客户生涯始终的事情。
从这个意义上来看，控制风险，才能保证你和你的客户始终生存在这个市场之中。
这是理财师需要着重考虑的事情，毕竟，这是你终身的职业。
你也不希望你推荐了一个产品，把客户坑得很惨，让你自己信誉受损，难以在行业内立足，不是吗？
