你知道很多知名的经济学家最擅长干什么吗？他们最擅长的就是包装。将本来很简单、源自于生活的很多经验，用一些晦涩的名称重新包装，最后拿出来的东西就令你感到：看不懂哦！好专业哦！好有水平哦！

其实，你已经被忽悠了。学会解读这些词汇，以自己的逻辑重新审视经济新闻和评论，把似是而非的东西过滤掉，这样你才能更好的管理自己的钱，规划自己的人生。

理财师社群推出“理财角度的经济学名词科普”系列文章，希望每周一次，让你用十分钟，了解一个在近期新闻中出现频率较高的经济学名词。这个词在理财里有什么意义？

今天我们要解读的词汇是——“去杠杆”。

我们经常看到新闻里提到这个词。

比如，国务院总理李克强在5月14日下午在人民大会堂会见来华出席“一带一路”国际合作高峰论坛的国际货币基金组织总裁拉加德时指出，中国政府将继续实施稳健的货币政策，把防控金融风险放在重要位置，在保持金融稳定、逐步去杠杆、稳定经济增长之间保持平衡。我们有能力维护中国金融市场的稳定，守住不发生区域性、系统性金融风险的底线。中国将继续坚持以市场供求为基础，有管理的浮动汇率制度，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

这个词到底是什么意思？

在生活中，杠杆是一种简单机械。如果设置好杠杆的支点，我们能通过杠杆，举起本来举不动的东西。根据公式，杠杆能以倍数的方式，放大我们的力量。

古希腊科学家阿基米德有这样一句流传千古的名言：“给我一根杠杆和一个支点，我就能撬动地球！”

由此可见杠杆的威力。

在金融中，杠杆是怎么使用的呢？

它是通过负债来起到杠杆作用的。

比如，我只有1万元。那么，如果我投资收益率为10%，我在期末可以拿回11000元。

这时，如果我借了9万元，我的本金就有10万元了。如果收益率还是10%，则我期末能够拿回11万元。还掉9万元，我就有2万元。比起初始投资金额的1万元，收益率达到了100%，是正常投资收益率的10倍！

这就是杠杆的威力！在本例中，我加了9倍杠杆，用10倍杠杆进行投资，所获的收益率就是10倍。

然而，金融杠杆在放大收益的同时，也放大了损失的可能。

还是刚才那个例子。如果我的本金是1万元，投资后损失10%，我期末还能拿回9000元。但是，如果我借了9万元，用10万元投资，再亏损10%的话，期末我就只有9万元。还了借的钱之后，我的本金就亏损殆尽！损失也是10倍放大的！

所以有玩笑称：“一位金融人给阿基米德出了主意，加了九倍杠杆。第二天，阿基米德亏掉了一个地球。”

金融杠杆在现实生活中的例子很多。

比如，企业负债经营，就可以用一份自有资本，撬动更多的资产为企业发展服务。负债比例越大，杠杆率越高。

银行就是典型的金融杠杆使用者。银行的自有资本占总资产的比重一般只有10%左右，甚至更低。它吸收公众存款，然后放贷，这样就撬动了10倍以上的资产。因此，尽管每笔放贷的利差只有百分之几，在放大十倍之后，银行的净资产收益率可以达到百分之几十。

再比如，通过融资融券，我们可以借钱炒股。通过按揭买房，我们可以购买本来一次性付款买不起的房子。

金融杠杆是好是坏？

合理适度的金融杠杆，是有利的。无论是企业还是你，都可以借助杠杆，有效的放大收益。

但是，如果过度使用杠杆，就会导致一系列的问题。

打个比方，如果真用好杠杆，你理论上是可以撬动一座山的。但是，如果一下子力气没用好，山倒下来把你压在下面，你就翻不了身了。

金融杠杆也是同理。当杠杆的使用超过了你的控制范围，风险可能就远超你的承受能力，到时候，就像山压下来一样，你可能就永世不得翻身了。

什么叫合理适度的杠杆？

比如，房子可以首付两成购买，这意味着五倍杠杆。

当你年收入为20万元，现在家里有50万元存款，你拿出20万元做首付，购买价值为100万元的房产，每年还款六七万元，这就在你承受范围之内。这样，杠杆有效帮你提前住上了房子，它是良性的。

如果，你一定要住大房子，再去借50万元，总计100万元付首付，购买价值500万元的房产。每年的还款超过了20万元，入不敷出。

你就赌未来房价会上涨，就算还不起款，再卖也是赚钱的。或者赌自己的收入会上涨，能够覆盖还款额。

这就是不健康的杠杆。因为，没有什么资产是永涨不跌的。当房价下跌，你的收入也没有增长的时候，这座房子的还本付息，就足可以压垮你。

这，就是美国次贷危机的由来。

谈到这里，大家就应该知道，为何我国领导人和金融监管部门，从去年开始就不断提金融去杠杆了。

因为我国长期以来，经济发展比较粗放式，依赖的是货币的高速增长。大量投放的基础货币，和很高的货币乘数，使得无论企业还是家庭，都是大比例负债经营，其杠杆率已经远远超过了健康的区间。

如果不提前去杠杆，不在控制之内合理有序的去杠杆，2015年的股灾就是最好的先例。那次股灾，就是因为监管层将场外杠杆一刀切，导致影响放大，波及到场内，最后就像推倒的多米诺骨牌一样，一片狼藉。

这就是我国当前经济现状。去杠杆是金融层面的，由此导致的影响，首先会影响金融市场，然后会向实体经济的各个角落传递。

首当其冲的就是高杠杆的楼市，然后是债市和股市。因此，今年在这样的宏观环境之下，这几个市场很难出现大幅持续的上涨行情。而资金密集型的实体行业，也会受到极大的冲击。

如果要进行投资，中短期、高信用的固定收益类产品，应该是今年的首选。在组合中，要加大此类产品的比重作为压舱石，不要在去杠杆的过程中，盲目投机。

过度的杠杆催生了泡沫，而为了不让泡沫一下子破裂，就必然需要以时间换空间，慢慢解消杠杆。这样的市场中，动辄10%以上的年化收益将逐步下降，直至一个新常态。我们要转变自己的思路，放下过去二十年间幸福生活的习惯，学会勒紧腰带过苦日子。

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