你知道很多知名的经济学家最擅长干什么吗?他们最擅长的就是包装。将本来很简单、源自于生活的很多经验,用一些晦涩的名称重新包装,最后拿出来的东西就令你感到:看不懂哦!好专业哦!好有水平哦!
其实,你已经被忽悠了。学会解读这些词汇,以自己的逻辑重新审视经济新闻和评论,把似是而非的东西过滤掉,这样你才能更好的管理自己的钱,规划自己的人生。
理财师社群推出“理财角度的经济学名词科普”系列文章,希望每周一次,让你用十分钟,了解一个在近期新闻中出现频率较高的经济学名词。这个词在理财里有什么意义?
今天我们要解读的词汇是——“系统性风险”和“非系统性风险”。
我们经常看到新闻里提到这两个词。
比如,国务院总理李克强在十二届全国人大五次会议上做《政府工作报告》时说,当前系统性风险总体可控,但对不良资产、债券违约、影子银行、互联网金融等积累风险要高度警惕。
系统性风险到底是啥?这么高大上的词儿,和我们的生活相关吗?
系统性风险在各行各业,无处不在。我们可以通过了解股票市场的系统性风险,来弄懂这个词汇。
百度百科中是这么说的,系统性风险即市场风险,即指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。
非系统性风险是指对某个行业或个别证券产生影响的风险,它通常由某一特殊的因素引起,与整个证券市场的价格不存在系统的全面联系,而只对个别或少数证券的收益产生影响。也称微观风险。具体包括财务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险等。
其实,系统性风险可以简单理解为这个市场中的不可抗力,只要在这个市场里呆着,就无法避免的风险。而非系统性风险就是能通过一些方式,可以规避掉的风险。
直接理解这个比较难。我们举个例子来看看。
比如你现在要投资于某个微信公众号自媒体。最有价值的自媒体,当然就是用户数量多的自媒体。
于是你选中了“毒舌电影”公众号和“金融八卦女”公众号。这两个公众号粉丝很多,影响力很大,应该挺值钱吧?你美滋滋儿的想着美好的未来,给每个公众号投资了一百万。
然后,风云突变。
6月8号和9号,当你兴奋的打开微信,想着这俩公号肯定又出了几篇10W+的文章,估值没准又涨了,真开心!突然,发现了这样的提示:
估计你的心中此时有一万头草泥马奔过。
然后,你立刻去问别人,微信今天崩了吗?
如果真的是微信崩了,那你面对的就是系统性风险。因为对公众号来说,微信就是最大的规则。他老人家不玩了,你就没法玩,无论你怎么规避都规避不了,这就是系统性风险。
可惜,别人告诉你,微信没崩,但是关了25个大号。其中就有你投资的这两个!就有这两个!
这就是非系统性风险。你要是投资豆瓣电影,独立鱼电影,这次就没被封,你的投资就不会血本无归。问题是这次微信就打击了平时比较喜欢怼人,所以被投诉的公号,而其中就有你投资这两个。
对你来说,天塌下来了!你的200万,很可能要亏掉一大半,甚至血本无归!
你当时要是把这200万投资于20个公号,每家10万,多投点不喜欢怼人,不被投诉的,这次微信的重拳出击之后,你还有180万,不至于血本无归。这就是通过资产配置,来分散风险的方式。
当然,你投的这20家公号,如果都是喜欢怼人的,那就说明它们相关性强。而相关性太强的投资组合,是不能起到充分分散风险作用的。
如果微信真崩了呢?你就是投资1万家公号,也得全部翘翘!这就是为什么系统性风险不能通过组合方式分散的理由!
话说回来,其实最惨的还真就是这两家公号的投资者。毒舌电影已经完成A轮融资,由贝塔斯曼亚洲投资基金)领投,官方称此轮融资完成后估值3亿元。而金融八卦女估值1.5亿,号称本月申报挂牌新三板,你说现在该怎么办?
回到证券市场,情况也一样。宏观政策上开始去杠杆,整个市场4月就见到一轮暴跌,绝大部分股票都跟随下跌。无论你怎么做组合,都是亏钱的面大。这就是系统性风险,无法通过组合方式规避。
如果你买到了新都退市,那就是非系统性风险。因为本来你是可以把钱分成20份,买20只相关性较低的股票的。即使有一只完全损失了,你的总损失也非常有限。
最后,你可能会问,系统性风险真的无法规避吗?
其实还是可以的。
第一种方式是择时。
你觉得马上经济要下滑了,或者国家要出收紧政策了,那就不投资。这样可以规避你要投资市场的系统性风险。
但是,这要求你够专业。而且,即使你再专业,你也未必能预测每一次系统性风险的发生。只要有一次被你撞上了,就可能毁了你的一生。
第二种方式是全球资产配置。
你可能会问,刚才你不是说资产配置不能规避系统性风险吗?
对,但是这次我强调的是全球。
所谓系统性风险是有影响范围的。影响中国的系统性风险,如政策变化、经济下滑等,未必能影响到其他国家。因此,全球资产配置,仍然可以分散来自中国自身的系统性风险。
当然,如果是全球性的危机,这种系统性风险还是分散不了。不过,能分散一部分风险,总比什么都不做的好。
很多人相信自己有择时能力。但是,研究表明,这对于绝大部分人来说,都仅仅是错觉。希望大家能够多用资产配置的方式,尽量减轻你面临的投资风险。毕竟,对于大部分人来说,平稳确定的生活,才是更幸福的生活。
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