在过去的两年里，美联储小心翼翼的呵护着美国经济，屡次向市场失信。2016年预期的四次加息变成了一次，加息的靴子总是来了又走。

不过，这种情况可能会出现逆转。在16年12月第二次加息之后，市场基本都认为今年最早的加息时间会在六月。一直到二月中旬，市场认为美联储三月加息预期的概率还不足四分之一。风云突变，上周包括耶伦在内的美联储官员纷纷加入“加息大合唱”，导致形势迅速发生转变。在昨天的ADP就业数据大幅超过预期后，市场对美联储本月稍晚升息的预期升至100%！

一次加息不可怕，可怕的是这种政策上的突变到底意味着什么。人们关心的必然是，这种变化对于中国来说，是否会造成很大的影响？

美联储去年加息后的点阵图表示，2017年将加息三次。市场普遍预期美联储将再次食言，顶多加息两次。这次在一周内，所有美联储官员，无论鸽派鹰派，言论统统大幅转向，这对市场预期出现了极大的冲击。在不到两周内，黄金最大跌幅接近5%，道指连跌5天。

市场惧怕的是美联储这次“来真的”。如果美联储在一两年间，迅速将基准利率调整到2-3%，这对世界经济和资产价格的冲击将是巨大的。

要知道，人民币在过去的一年半里，在美联储只加息两次的情况下，汇率由6.2左右贬值到6.9，幅度超过10%。而且，外储由四万亿美元下降到三万亿美元，下降速度非常快。那么，如果今后美联储每季度都加息，即使不是针对人民币的货币战，对人民币汇率将会有多大的冲击？

这必将直接影响到中国的货币政策。就在前两天，我们还在为外储重返三万亿美元大关而沾沾自喜，眨眼间，我们就要开始考虑怎么应对美联储了。

从全球角度，美联储的突然袭击正在迅速推升美元指数。这将导致全球资产向美国回流，对美国的股市楼市等均将是极大的利好。不过，从当下的市场反应来看，欧洲日本等发达国家的市场尚未受到巨大影响，而新兴国家市场当前跌声一片。

这是因为美联储的行动对于新兴市场的货币影响更大，可能直接倒逼这些国家进行加息。当经济还处于困顿状态下时，又被迫面临加息的话，新兴市场国家可能将面临更持续的经济衰退。

中国很可能首当其冲。人民币汇率今年的继续贬值应当是可以预期，而一旦央行被迫选择加息，则货币政策将进一步收紧。那可以预见的是，股市、楼市等资产价格将受到冲击，而“一带一路”等扩张性的财政政策，也将由于货币收紧而受到影响。

这样的时刻，全球资产配置自然是上佳的选择。如果仅从国内资产配置的角度，当前股票和房产都要适当调低比重，长期的固定收益产品也将不是好的选择。可以选择短期的固定收益类产品作为主要配置，待股市和楼市跌至相对低点时再进行配置。

今年将是黑天鹅事件频发的一年。所以，今年的资产配置方面，尽量是采用“不求有功但求无过”的思路，不要追求过高的收益率，以稳为主。作为理财师，要提示客户这一点，千万不要让过去几年的经验和心态贸然延续到今年。

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