从15年下半年开始，人民币结束了长期的上升趋势，转向下跌。在短短的一年多时间里，人民币对美元的贬值幅度已经超过了10%。

在2016年里，“全球资产配置”这个名词，成为了家庭理财中很火热的一个词汇。人们选择投资的项目也是各显其能，QDII、黄金、大宗商品相关衍生品及基金、港股通、海外基金、境外保险、海外房产等，都受到了很多人的追捧。

年末，风云突变。2016年12月28日，中国人民银行发布《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》。新出台的管理办法与现行规章相比，主要有四方面变化：一是明确以“合理怀疑”为基础的可疑交易报告要求，新增建立和完善交易监测标准、涉恐名单监测、监测系统建立和记录保存等要求。二是将大额现金交易的人民币报告标准由20万元调整为5万元，并调整了金融机构大额转账交易统计方式和可疑交易报告时限。三是新增大额跨境交易人民币报告标准等内容，以人民币计价的大额跨境交易报告标准为20万元。四是对交易报告要素内容进行调整。

这个政策被市场做以换汇政策收紧的负面解读后，央行出面辟谣。央行研究局首席经济学家马骏31日晚在接受新华社记者专访时强调，新管理办法是为了进一步加大对洗钱、恐怖融资及腐败、偷逃税等犯罪活动的监测和打击力度。其中对大额交易报告的规定，不影响企业和个人正常外汇业务办理，不改变境内个人年度购汇便利化额度，不涉及个人外汇业务政策调整。

我们先来看看这个政策出台的背景。

从这个图中我们可以看到，经过了2015年的大幅下降之后，2016年的大部分时间之中，中国的外汇储备数额一直是比较稳定的。9月之后，再度出现了下降趋势。这个趋势是因为什么呢？

把人民币汇率也加在这个图上之后，我们就能够明确的看出，外汇储备的减少几乎和人民币汇率的贬值紧密相关。在15年年底那次的贬值和外汇储备大幅减少之后，央行就密集出台了一批政策，而这次连续四个月的贬值和外汇储备大幅减少，正是央行出台新政策的经济背景。

那么，这个政策对于全球资产配置而言，到底有着什么样的影响呢？

目前对于换汇来说，已经不是政策出台之前那种无条件换汇的方式了。这包括了更复杂的购汇流程，以及更严格的购汇用途监管。

在个人客户购买外汇时，需要填写《申请书》。申请书上明确，境内个人办理购汇不得用于境外买房、证券投资、购买人寿保险和投资性返还分红类保险等尚未开放的资本项目。若出现虚假申报等违法违规行为，将被列入“关注名单”。在未来一定时期内限制或者禁止购汇，纳入个人信用记录。

其实，我国当前只放开了经常项目下的货币自由兑换，而一直没有放开资本项目下的货币自由兑换。这次的政策只不过是重申了这一点。但是，之前的几年，我们已经习惯了5万美元的自由换汇额度下，无需区分到底是用在经常项目还是资本项目上。这次的政策，虽说名义上未收紧，实际上已经堵死了全球资产配置的渠道。

全球资产配置，顾名思义，就和资本项目分不开关系。从我们之前列举的全球资产配置的项目中，2016年被用的最多的方式就是证券投资、境外保险、海外房产等投资方式。这次的政策中，已经明确堵死了这几种渠道。事实上，按照当前的尺度，合法的全球资产配置已经变得越来越难。

不仅如此，对于之前购买了境外保险和海外房产者，还有更加麻烦的地方。由于购买境外保险和海外房产一般都是分期付款，在付完了之前的几期之后，今后再付款时，还将面临无法换汇的窘境。而且即使已经事先换完了汇，只要还没有汇到境外，仍然会面对反洗钱法和外汇管理条例的相关规定。

对于存在违规行为的个人，外汇管理机关依法列入“关注名单”管理。

而如果被列入“关注名单”，个人当年及之后两年不享有个人便利化额度，同时依法移送反洗钱调查。

如果违反规定办理个人购汇业务的，相关信息将依法被纳入个人征信记录。

这套组合拳真是令人震惊。当然，这也从另外一个侧面，反映出我国当前外汇储备管理形势之严峻。

国家外汇管理局相关负责人表示：“过去，我国国际收支个人购汇中存在一些漏洞，致使部分违规、欺诈、洗钱等行为时有发生，包括利用经常项目从事资本项目交易(比如海外购房和投资等)，还在一定程度上助长了地下钱庄等违法行为，这扰乱了正常交易秩序，也对广大遵守个人购汇规定的居民形成了利益侵蚀。在改进个人购汇事项申报统计后，外汇管理部门可据此加强事后核查，对有关违规违法行为加强管理和处置。”

如果违反了相关规定，最严重可能会怎样？

我国《中华人民共和国外汇管理条例》中的相关规定如下：

第三十九条 有违反规定将境内外汇转移境外，或者以欺骗手段将境内资本转移境外等逃汇行为的，由外汇管理机关责令限期调回外汇，处逃汇金额30%以下的罚款;情节严重的，处逃汇金额30%以上等值以下的罚款;构成犯罪的，依法追究刑事责任。

第四十条 有违反规定以外汇收付应当以人民币收付的款项，或者以虚假、无效的交易单证等向经营结汇、售汇业务的金融机构骗购外汇等非法套汇行为的，由外汇管理机关责令对非法套汇资金予以回兑，处非法套汇金额30%以下的罚款;情节严重的，处非法套汇金额30%以上等值以下的罚款;构成犯罪的，依法追究刑事责任。

第四十四条 违反规定，擅自改变外汇或者结汇资金用途的，由外汇管理机关责令改正，没收违法所得，处违法金额30%以下的罚款;情节严重的，处违法金额30%以上等值以下的罚款。

第四十八条 有下列情形之一的，由外汇管理机关责令改正，给予警告，对机构可以处30万元以下的罚款，对个人可以处5万元以下的罚款：

(一)未按照规定进行国际收支统计申报的;

(二)未按照规定报送财务会计报告、统计报表等资料的;

(三)未按照规定提交有效单证或者提交的单证不真实的;

(四)违反外汇账户管理规定的;

(五)违反外汇登记管理规定的;

(六)拒绝、阻碍外汇管理机关依法进行监督检查或者调查的。

轻者罚款，严重者可能追究刑事责任。这对于普通人来说，已经有足够的吓阻能力。如果没有太大必要，最好不要冒相关的风险。

我国外汇体制改革的最终目标是实现人民币自由兑换。这次的政策，实质上对于这个目标，是开倒车的行为。但是考虑到外汇储备已经下降到比较危险的境地，这次的政策也实属情非得已。希望在未来人民币币值稳定之后，人民币可自由兑换的目标，能够重新提上议事日程。届时，全球资产配置将不再是遥不可及的梦。

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