随着中国经济开始滑坡，社会的信用链日趋脆弱。当前，我们主要面对的金融产品可以分为固定收益和浮动收益两大类。其中，固定收益类产品，又是我们投资的最主流的品种。近年来，不断有固定收益类产品爆出违约事件，从E租宝，泛亚，到最近的招财宝事件，影响范围极大。那么，当我们的客户向我们咨询固定收益类产品的时候，我们怎么给他建议呢？

今天理财师群中讨论的主题就是这个。其实，就招财宝事件本身，已经有很多文章进行分析了，我们今天最主要的还是讨论，怎么能尽量分辨一个固定收益产品是好是坏，值不值得买。

我们先来看看什么是固定收益产品。

从字面上的意思来看，固定收益产品就是，投资者投入本金购买，借款者在一定时间后，以事先约定的固定利率，向投资者支付本金和利息的一种产品。只要能确定产品收益是事先约定的固定利率，基本可以断定这就是固定收益类产品。

固定收益产品的本质是融资，其收益来自于融资方给你的回报。因此，根据产品发行方的不同，各种固定收益产品的风险情况也有相当大的差异。

既然是这样，固定收益类产品最主要的风险，就来自于违约风险。

这样，我们就可以据此找到分辨固定收益类产品风险的七种武器。

第一种武器，钱最终是到了谁的手里。借款人的资信，是决定固定收益类产品风险的第一因素。一般出现不能兑付问题的时候，主要都是因为借款人经营不善，或者资金链断裂的原因。故此，如果能够确定最后的借款人是谁，上网去搜索一下它的基本情况是非常重要的。

而如果一项产品包装到你都不知道这个钱会流向哪里的话，可想而知风险一定是很大的。通过这种方式，我们可以看到，招财宝这次的资金投向的侨兴集团，传闻中14年就出现了银行不肯续贷的问题。这种情况下，由它来做借款主体，其风险肯定较高。

第二种武器，看看产品是谁发行的。产品的发行方和最后的融资方未必是一个主体。而购买大的平台发行的产品，其风险肯定是要小于那些小平台。

大平台一般有更好的风控措施，也会引入更多的担保或者其他金融手段，以降低自身风险，这当然也就降低了投资者面对的风险。这次的招财宝事件，由于是蚂蚁金服发行的产品，且没有足够的事先说明，即使最后侨兴付不出这笔钱，蚂蚁金服多半也要自己先垫付之后，再找这根链条上的其他参与者索赔。

但是，要注意的是，如果这个平台仅是代销机构，而且事先声明了风险，尽到了法律上该尽的义务，则真出事后，和这个平台是无关的。故此，即使在大平台上购买金融产品，也要擦亮眼睛才行。

第三种武器，利率高低。你看到这个产品包装的极好，融资方高大上，然后给出了一个极高的利率，那就要警惕了。金融市场中，风险和收益是匹配的，没有道理你能买到一种没有风险，收益很高的产品。利令智昏。如果始终坚持一份不贪婪的心态，亏的血本无归这种事情是找不到你的。

第四种武器，期限长短。期限越长，风险越大。如果你在一个不知名的平台，或者是一家很小的私募购买期限很长的产品，那你很有可能血本无归。

第五种武器，有没有增信。一般金融产品的增信措施，最常见的就是找到担保公司或者其他机构进行担保。招财宝这次的事件，就是由浙商保险提供的保证保险。有了充分的担保，而且担保机构实力又强，一般出问题的概率就比较低了。即使出问题，也有人兜底。比如这次招财宝的情况，如果浙商保险不能证明广发银行惠州分行出具的保函是真的，那很有可能要进行赔偿，而投资者不容易受到损失。

第六种武器，有没有相应的抵押品，抵押率是多少。对于P2P和民间借贷而言，这种武器更要常用。关于这方面，有抵押品肯定比没有抵押品好，而抵押率是越高越好。不过，要注意的是，很多民间借贷的抵押品是房产，这点也不完全安全，因为对于家庭的唯一一套住房，有的时候是难以强制执行的。

第七种武器，如果是分级产品，自己购买的是优先级还是劣后级。通常情况下，优先级产品的本金相对来说更有保障，劣后级面临的风险是非常大的。

掌握了这七种武器，常见的固定收益产品，我们就都能分析其风险了。那么，市场上最常见的固定收益产品都有哪些呢？它们的风险大致有多大？

定期存款，是最常见的固定收益产品。加上国债、金融债券、可转换债券、评级高的大公司发行的公司债券、固定收益集合信托的优先级、银行理财产品中标识为“谨慎”的类型，这些固定收益产品，组成了风险最低的第一梯队。这类产品也是家庭资产组合中防御性部分的中坚力量。它们风险虽然低，但是收益也低。

接下来是风险和收益都上了一个层次的第二梯队。这其中包含了固定收益集合信托的中间级、评级中等的公司发行的公司债券、风控和担保都做得比较充分的大平台如蚂蚁金服等。借款人资信比较高的民间借贷，也可以归为此类。这个梯队不是不会出问题，而是即使出了问题后，投资者的钱收回来的把握也比较大。

然后就是风险较高、收益也比较高的第三梯队。这个队伍里包括固定收益集合信托的劣后级、P2P、评级较差的公司发行的垃圾债券等。线上评价较高的陌生人借贷，差不多也可以归为此类。这个梯队的收益甚至可以高达年化20%，高收益一般伴随的是高风险。经常传来的跑路、血本无归等情况，很多都是出在这个层级的产品。

最后一个梯队就是游走于灰色甚至黑色地带的高利贷、非法集资等。由于普通人一般不会参与，我们不多加讨论。

在这四个梯队中，第一个梯队几乎不会出什么问题，因为融资方的资信都非常高。第二个梯队相对来说也很不错，虽然风险高于第一梯队，但是仍然可控，且收益也较第一梯队要高。不过，家庭投资中，投资于第二梯队的话，千万要分散，以免出现万一。

第三个梯队风险较大。如果一定要为了高收益而投资于这个梯队，那首先要做到有足够的风险意识，要了解本钱都有部分甚至全部亏损的可能。同时，投资于这个梯队中每种产品的金额都应该比较小，即使全部亏损，也不应该影响生活。当然，从配置的角度，将家庭资产的5-10%配置于这个梯队，用我们刚才的七种武器精选产品，以提高整体组合收益，也是非常好的选项。

固定收益产品有毒吗？其实没有。真正有毒的是人贪婪的心灵。正确分析，分散投资，理性决策，这样的投资者，将永远立于不败之地。

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