今年以来，其他投资性产品收益率都出现了大幅度下降，而万能险成了今年最闪光的亮点。根据《证券日报》记者对8家年内在二级市场举牌的险企的11月份万能险结算利率梳理发现，235款万能险中，有154款收益率高于5%其中，21款结算利率高于7%，更有3款结算利率达8%。
从收益占比来看，约有65.5%的万能险收益高于5%，约有22.5%的万能险结算利率高于6%，有9%的万能险结算利率高于7%。
比起平均收益率只有3-4%的银行理财产品，这种收益率无疑很有吸引力。这也是很多人今年购买万能险的理由。
万能险的高收益率是靠险企在二级市场频频举牌达到的。而部分险企举牌后，更换公司管理层，影响公司主业的行为终于激起了监管机构的怒火。
12月3日，证监会主席刘士余在参加中国证券投资基金业协会第二届第一次会员代表大会进行演讲时指出，举牌、杠杆收购，是对治理结构不合理的公司的一种挑战，从门口的野蛮人变成了行业的强盗，这是不可以的。在挑战国家法律法规的底线，也挑战了做人的底线，这是人性不道德的体现。
本来以为仅仅是证监会自己的反应，但是昨天(12月13日)下午，保监会召集保险公司的一把手开了专题会议。会上，保监会主席项俊波针对当前保险业发展中的问题，提出了新的明确的要求。
在会上，项俊波谈到了加强监管，完善规则。其针对重点就是今年风头正劲的万能险。
这已经不是部委级别的监管，能让两会同时发声，至少是国务院层面的协调才能做到。
那么，就肯定会有人问，我之前买的万能险会不会受影响？我以后再买的万能险会不会受影响？
因此，今天理财师群内热烈的讨论这个问题。
要弄清楚这个问题，首先我们要知道万能险到底是什么。
万能险本质上是一种寿险。除了同传统寿险一样给予保护生命保障外，它还可以令客户参与由保险公司为投保人建立的投资帐户内资金的投资活动，将保单的价值与保险公司独立运作的投保人投资帐户资金的业绩联系起来。
购买万能险的大部分保费用来购买由保险公司设立的投资账户单位，由投资专家负责账户内资金的调动和投资决策，将保护的资金投入到各种投资工具上。保险公司对投资账户中的资产价值进行核算，并确保投保人在享有帐户余额的本金和一定利息保障。事实上，这是借助专家理财进行投资运作的一种理财方式。
传统的保险，弱点是在投保前几年内，现金价值与已交保费会有比较大的差额，因此提前退保会有很大的损失。这样的话，投资这种保险，投资期限会比较长。在很长的时段上，保险公司投资可以承受更大的波动，可以投向如股票等高风险高收益的证券。
但是，经过了部分经营激进的保险公司的“金融创新”，这个防护被打破了。部分万能险险种，甚至在持有180天后，即可零手续费退保。
有寿险保障，有最低保证利率，180天后就可以赎回？这哪里还是保险，这是加强版的保本基金。这也是为什么今年万能险保费大幅度增长的原因。在其他投资性产品收益下滑的现在，能基本没有风险获取5%以上的收益，投资者当然愿意。
但是，投资风险不会消失。这个风险就转移到了保险公司身上。当资金的获取成本超过了3.5%之后，保险公司如果想盈利，其投资收益就必须远高于这个数字。别的投资品很难取得这么高的收益，就只能在二级市场上购买股票。
不过，别忘了万能险产品日趋短期化。这就要求保险公司的投资还需要具备足够的流动性。天下哪里会有收益性、流动性、安全性都高的产品？那就只能靠新增保费来维持足够的流动性。于是，更加激进的经营方式，更高的收益，吸引更多的客户，就成了这类保险公司在做的事情。
听起来很耳熟不是吗？没错，这发展下去就是庞氏骗局啊。
但是，和普通的庞氏骗局不同，万能险对于保户来说还是比较安全的。
根据《保险法》第八十五条，保险公司因分立、合并或者公司章程规定的解散事由出现，经保险监督管理机构批准后解散。保险公司应当依法成立清算组，进行清算。经营有人寿保险业务的保险公司，除分立、合并外，不得解散。
根据《保险法》第八十八条，经营有人寿保险业务的保险公司被依法撤销的或者被依法宣告破产的，其持有的人寿保险合同及准备金，必须转移给其他经营有人寿保险业务的保险公司；不能同其他保险公司达成转让协议的，由保险监督管理机构指定经营有人寿保险业务的保险公司接受。转让或者由保险监督管理机构指定接受前款规定的人寿保险合同及准备金的，应当维护被保险人、受益人的合法权益。
这就是说，根据我国保险法规定，保险公司是可以破产的。但是，公司倒闭后宣布破产的，有些会转给其他公司经营的，不能同其他保险公司达成转让协议的，由国务院保险监督管理机构指定经营有人寿保险业务的保险公司接受转让。
而且，保险公司破产时会进行清算，会优先支付你的补偿金；如果是转让给其他保险公司的，可以向接受的保险公司主张你的保险金额和赔偿金。
大体上讲，保险公司破产一般不会影响客户本身已经购买的人寿保险。这和家门口小理财公司推出的那种“理财产品”有本质的区别。
既然不影响保户，那真正做到一定规模，无法再通过新增保费维持现金流之后，这样的保险公司资金链一定会出问题。富德生命人寿，就已经爆出了类似的窟窿。目前，保监会已经派出专职工作组进驻富德生命人寿。
故此，监管机构的出手，实质上确实是为了救这样的保险公司。
看到这里，估计大家已经弄明白了，对于之前已经购买过的，最低保证利率达到3.5%的万能险产品，不论它是哪家的，各位差不多就可以偷着乐了，因为在保险法的护航下，这种风险归于保险公司和后边的保险保障基金，你还是能享受到“加强版保本基金”给你带来的收益。
但是，短期内也会有影响。保监会副主席陈文辉昨天在接受央视财经记者专访时表示：险资投资要服务于保险主业。保险公司频繁“举牌”，保监会会进行干预。同时，保监会正进行完善监管的制度，制度近期也很快能够出台。此外，保监会将降低保险资金入市比例。
对于运营风格激进的保险公司，它们可能要因此减仓，短期内必然会影响其发行产品的结算利率。而运营风格稳健的保险公司，它们目前投资股票的比重本来就远低于上限，故此它们发行的产品不会受到什么影响。
刚才提到的是已经购买的产品会受到短期影响。对于未来将发行的新万能险产品，影响则是长期的。
在反复强调的监管后，保险公司新发产品时，必定会考虑到未来收益率和现金流的问题，所以，最大的影响就会是最低保证利率的下降。
这意味着，当前最低保证利率为3.5%的万能险险种，很可能在短期内销声匿迹。此外，中短期的万能险产品，估计也会逐步减少甚至绝迹。这都是保监会监管新政可能对新发产品造成的影响。
总之，监管新政对于保险行业的稳健经营会有着长期积极正面的影响。而对于保户的影响，预计会集中在激进型公司发行的产品上，而且更多是短期影响。故此，保户不用过分担忧本次新政。
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