这两天，网上到处流传的人民币贬值段子是这个：

人民币汇率已经过了下面几个阶段：

6.2“人民币不具备贬值基础”

6.3，“人民币不具备持续贬值基础”

6.5，“人民币不具备大幅贬值基础”，

6.6，“央行不会放任人民币汇率出现急剧大幅贬值。

6.8，“人民币一向坚挺，不会出现大幅度贬值”

6.9，“人民币突破6.9大关，中国或成最大赢家”

于是，今天理财师群里的讨论问题就换成了“人民币汇率近期连续暴跌，作为一个普通城市中产阶级，我该不该换美元？如果不换，接下来该怎么办？如果换，接下来该怎么办？”

这个问题不像昨天讨论继承法，有着准确的答案。关于汇率的事情，向来是众说纷纭。换还是不换？

先看看群里大家有代表性的几种观点：

群友“理财规划师唐静”说：“换黄金。黄金是长期储备”

群友“pandeng”说：“现在这个价格再换美元也没什么作用了吧？”

群友“cicimami002”说：“根据未来的家庭规划，可以适度配置美元资产；例如有未来子女出国教育需求，可以根据需求来换一部分美金，但由于近期美指高位，又担心短期人民币受12月美联储加息影响，可以根据家庭资产和自己的购汇额度，适度购汇，购汇后可以做一部分美金理财，例如美金的QDII，或者高息美金定存。”

群友“青岛-IFA-Kaiser Hu”反问：“我就想知道，那些为了配置美元资产而去买香港期交保单的，当美元对人民币掉头向下的时候，他们要不要退掉保单？”

意见分歧还是比较大的。

我们姑且不论人民币贬值对于宏观经济的影响，单来看看人民币贬值对于中产阶级理财方面的影响。

人民币存不存在持续贬值的基础？这方面的论述已经有非常多了，在此不在赘述。不过，无论怎么分析，起码人民币之前延续多年的上升趋势肯定已经结束了，这点目前没有什么争议。

那么，从理财的角度，2005-2015年人民币单边上行阶段，为客户进行的最好配置就是人民币资产。但既然现在人民币已经不再是唯一的强势货币，那么和之前不同，不同币种资产的配置对于中产来说是必须的。

多币种配置资产，和把所有的钱拿来换成美元，并不是一个概念。美元当前是全球最强的货币，不代表一直是最强的货币。资产配置不是赌博。它实质上就是鸡蛋该怎么放的学问。当你的鸡蛋分散在很多相对安全的篮子中时，偶尔有那么一两个破掉，也不会影响你的生活。

因此，盲目去豪赌美元资产没有必要。但是，将自身家庭资产的一部分配置于其他货币资产，则是有必要的。

到底该配多少合适？

这个应该是见仁见智。如果有海外移民、留学、旅游或者生意等需要，则相对应该多配置一些目的地国家货币计价的资产。而如果没有这些方面打算，只想在国内生活的人来说，将家庭资产中，除了固定资产之外的金融资产的20-30%配置于其他币种资产，可能是比较合适的。这样可以兼顾避险、整体收益和组合流动性的需要。

此外，对于主要在国内生活，将来也不打算移民的中产来说，长期性的资产应配置于国内。配置于其他币种的应该更主要的是短期资产，因为短期内货币的趋势较好预测。

该配什么币种？

外币币种中，目前欧洲负面信息较多，欧盟也存在一定解体的可能，故此欧元和英镑都属于短期应该规避的品种。由于美国经济复苏，暂时在全球一枝独秀，故此美元在未来两三年内，应该还是全球最强的货币。近两年配置一些美元的短期资产应该还是比较好的选择。

港币挂钩美元，和美元分析类似。加元、澳元等商品性货币，由于中国经济不振，受拖累也处于贬值趋势中。日元波动比较剧烈，投机成分较重，除非有移民、留学等需求，否则短期配置意义不大。

有什么样的资产可配？

短期投资可以选择的：

QDII

QDII，是“Qualified Domestic Institutional Investor”的首字缩写，合格境内机构投资者，是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下，在一国境内设立，经该国有关部门批准，有控制地，允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。

基金公司开展QDII业务，主要是直接投资境外证券市场不同风险层次的产品。与此前银行同类产品主要投资单一市场或结构性产品以及多数实施投资外包不同，基金公司的QDII产品投向更为广泛，把目标锁定全球股票市场，具有专业性强、投资更为积极主动的特点。与第二代银行QDII允许直接投资海外股市的比例达50%相比，基金QDII产品投资比例理论上可达到100%。

在投资管理过程中，除了借助境外投资顾问的力量外，国内基金公司组成专门的投资团队参与境外投资的整个过程,享有完全的主动决策权。此外，基金QDII产品的门槛较低，适合更为广泛的投资者参与。大部分银行QDII产品认购门槛为几万甚至几十万人民币，基金QDII产品起点仅为1000元人民币。

QDII基金仅是一种投资渠道，其投资标的和主题非常丰富。通过这种方式，可以有效的投资于海外市场。

但是，目前QDII基金额度已满，故此购买相当困难。

黄金

黄金长久以来一直是一种投资工具。它价值高，并且是一种独立的资源，不受限于任何国家或贸易市场，它与公司或政府也没有牵连。因此，投资黄金通常可以帮助投资者避免经济环境中可能会发生的问题，而且，黄金投资是世界上税务负担最轻的投资项目。

更重要的是，黄金价格是以美元计价的。黄金的避险价值、投资价值和配置价值，使得其在我们的投资组合中，应该居于重要地位。

国内市场上，黄金主要有四个品种：实物黄金，纸黄金，黄金期货和黄金T+D。从资产配置角度，纸黄金和黄金T+D都是非常好的投资品种。

大宗商品相关衍生品及基金

与黄金类似，国际上大宗商品的价格也是以美元计价的。受到全球经济不景气的影响，原油、基本金属等大宗商品在过去的一年里，都经历了大幅度的暴跌，然后又经历了大幅度的反弹。

目前，国内可以通过期货、基金等方式来参与大宗商品投资。国内还有很多民间的大宗商品交易所，尽管这些交易所有部分得到了当地地方政府的支持，但是仍然存在相当风险，不适合大量配置，可以适度参与。

港股通

港股通，是指投资者委托内地证券公司，经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报(买卖盘传递)，买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票。

香港股票与内地股票联动性较强。但是，由于香港实行联系汇率制，港币挂钩美元，因此，对于人民币汇率风险有对冲作用。从配置角度，可以将资产组合中原来的部分A股替换为港股。

海外基金

海外基金是资产配置一个很重要的工具。

海外基金可以投资到世界每个地区市场，不同的货币，不同的挂钩市场。相对国内的基金来说，可选择的范围要广泛很多，也是对冲货币风险的好工具。

但是，它的缺点也有不少，需量力而行：

1、不熟悉，风险相对要大并且监控难度也大，需要有很专业的人士指导；

2、需要自己把资金划到境外，资金的安全性存在一定风险；

3、操作难度大，需要有专门的机构指导操作。

故此，不建议一般投资人自行投资海外基金，须由专业可信赖的机构帮助操作。

如果未来有海外移民、留学、旅游或者生意等需要，则可以配置一些外币计价的长期资产。

境外保险

境外保单近年来在国内需求量不断增加。境外保险是指中国内地以外地区（主要是指香港、澳门、美国等地区）的保险机构向内地居民销售的保险，这类保单是境外保险机构签发的，承保的是内地居民。

境外保单更低的保费费率，更完善的产品线和保障体系，更多的投资渠道，都令其成为全球资产配置不可或缺的一部分。此外，境外保单还可以作为保全与传承规划的工具。

当前，由于银联对于境外保单刷卡的限制，现在每天每张保单每次银联卡刷卡付款上限为5000美金，每天上限10次，即每天每张保单只可以刷5万美金，之前通知的没上限刷卡的次数的通知已经有了最新的更新。而且，不排除有进一步缩紧的趋势。因此，如果有这方面的配置需求，需要尽早处理。

海外房产

海外的房产市场则趋于成熟稳定，市场法规也相对完善，这些都无形中为买房者提供了购房保障。而且经过经济危机之后，房产市场的泡沫已相对较少。所以越来越多的投资者将目光放到了海外房产市场上。

由于大多数国家的房产为永久产权，业主拥有该地块的永久使用权，其房屋的价值也会由于土地的增值而增值。除了房产原本稳定的增值空间外，其带来的出租收益也是一笔不小的回报。而且国外良好的自然环境、教育环境和人文环境，也为投资者带来了隐形的附加价值。

不过，海外房产和国内房产的投资逻辑不完全相同，而内地投资者对于海外房产相对了解有限，需要选择好合作伙伴、入市时机，在掌握充分信息后，方能入手，以免上当。

全球资产配置是一个大命题。尤其对于高净值客户，需要进行定制化配置。本文的目的是希望通过这些讨论，为在人民币大幅贬值中惶惶不安的普通城市中产阶级，提供一个全球资产配置的基本视角。真正要做这方面的配置，需要寻找好的理财师，根据自身财务状况和生涯状况，设计一个真正符合自己需求，在不断出现的全球汇率之惊涛骇浪中，能够令你始终安心的组合配置。这是一个长期的事情，配置也需要不断进行调整。这也是理财师们展现自身价值的一个最黄金的时代。

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