2012年CPI指数跌破103之后，长达4年的时间里，CPI一直在103以下波动。这意味着相当长时期内，我们面对的通胀率都低于3%。人们渐渐忘了通胀这个名词，现在大家挂在嘴边最多的词汇是“人民币贬值”。
那么，通货膨胀是否真的已经远离了我们？
1.回顾改革开放后的几次通胀
我国改革开放以来，经历了5次较为严重的通货膨胀。前两次通货膨胀是1979年－1980年及1983－1986年的通货膨胀，这两次通货膨胀是以当时的计划经济体制转入市场经济体制时所带有的短缺经济为背景的，国家对农副产品价格、工人工资、农村税收进行了改革，对企业的改革也逐渐展开，扩大了企业及地方政府的自主权，导致了企业和地方政府的投资扩张，再加上政府所制定的大规模现代化计划，导致财政支出膨胀，使得价格水平出现了上涨。当时采取了直接的计划行政调控和控制贷款总额的办法。
第三次通货膨胀是1987年－1991年，这次通货膨胀源于通胀预期的产生，上一轮的通货膨胀刚刚结束，而价格体制改革还要继续进行下去，使人们对通货膨胀的预期突然加强，导致1988年居民抢购，消费需求膨胀，对此中央银行对三年定期存款实行了保值储蓄，名义利率大幅提高，通货膨胀得到控制。
第四次通货膨胀是1993年－1994年通货膨胀，由于当时投资需求和消费需求急剧扩张，出现房地产热和股票热和开发区热，货币领域表现为大投放，金融秩序混乱，乱集资、乱拆借、乱提高利率现象严重，物价上涨幅度1993年为13.2%，1994年高达21.7%。这一阶段政府先是采取行政和法律手段治理混乱的金融市场，国务院下发6号文件，采取了16条综合治理措施。随后采取了适度从紧的货币政策，货币政策中介目标由信贷规模转向货币供应量，加强金融监管，发展货币市场，成功治理通货膨胀，国民经济实现“软着陆”。
第五次通货膨胀是2010年－2011年的通胀。2008年11月前，我国实施的是适度从紧的货币政策，在此前的10年间，全国发放了20万亿元的贷款，年均2万亿元。国际金融危机后，2008年11月—2010年末，两年多的时间，贷款投放了18万亿元，几乎与前10年相当。再加上我国3万亿的外汇储备相应投放了近20万亿的人民币。所以，应对危机的货币政策是不可持续的，过快的信贷增长导致通胀。
2.通胀的成因和当前中国的情况
不论何种类型的通货膨胀，其直接原因只有一个，即货币供应过多。用过多的货币供应量与既定的商品和劳务量相对应，必然导致货币贬值、物价上涨，出现通货膨胀。
回顾过去几次较大的通货膨胀，无不是因为超发货币引起的。无论超发货币的理由是刺激经济、被动兑换美元还是应对危机，结果一般都是以通胀告终。
8月份，我国的M2数据为151.1万亿元。4年前的2012年8月，M2数据为92.5万亿元。4年间，增长了63.5%。这个数字有多高，我们可以比较一下其他国家的情况。
美国M2数据自1990年12月的3.29万亿美元，增长至2016年1月份的12.44万亿美元，增长2.78倍。
日本自2003年4月更新了统计口径。13年来，日本M2数据自2003年4月的676.71万亿日元，增长至2016年1月份的923.73万亿日元，增长36.5%。同期，人民币M2数据增长了6.22倍。
欧盟M2数据自1990年12月的2.66万亿欧元，增长至2016年1月份的10.26万亿欧元，增长2.86倍。
这些地区20几年才翻4倍，而中国M2数据自1990年12月的1.53万亿，增长至2016年1月份的141.63万亿，增长近百倍。
这么一比较，你就会发现，四年百分之六十几的M2增速有多高。这些货币的增量，目前没有反映在CPI上边，大部分货币盘踞在房地产市场和金融市场中。去年的股灾，今年的楼市暴涨，都消化了很多新增货币。但是，一旦这些市场无法容纳过多的新增货币，那么货币必然会进入实体领域，推高物价。
而且，目前中国又开始采用新的财政扩张政策以刺激经济。无论是地方债务的不断扩张，中央财政的赤字扩大，还有近年来新的政府融资渠道PPP的超常规发展，带来的结果必然是通过新一轮货币扩张改善政府的资产负债表。远的不说，08年底的“四万亿”带来的10-11年“蒜你狠”“姜你军”等事情还近在眼前。
因此，通胀的阴霾正在重新笼罩在我们上空，过去四年的好年景即将过去。
3.通胀的后果和我们的应对
通胀伤害最大的是低收入群体和持有现金的群体。低收入群体只有工资收入（或者养老金收入），而工资收入的增长不仅总是在落在通货膨胀之后，而且上涨的幅度永远也比不上物价上涨 的幅度。这就为什么普通劳动者总是在通货膨胀面前感到完全无能为力。
土地、资本和其他财产所有者可以在轮番涨价的通货膨胀中通过提高土地和产品的价格来降低通货膨胀损失，甚至在通货膨胀中获得一些收益。
在当前的经济环境下，本身是应对通货膨胀最好选择的房地产已经有了过大的涨幅，风险也急剧放大。因此，我们可以用以下几种方法来应对通胀：
第一，配置美元资产。
第二，配置黄金。
第三，配置受益于通胀的股票，如资源类股票、农业类股票、消费类股票等。
第四，配置挂钩大宗商品的基金。
总之，控制持有现金的比例，合理配置资产，可以令我们在未来出现通胀的时候，可以心中不慌。
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