国内快讯

【国家主席习近平应约同美国总统拜登通电话】两国元首就中美关系以及双方共同关心的问题坦诚深入交换了意见。习近平强调，美国针对中国的经贸科技打压措施层出不穷，制裁中国企业的单子越拉越长。这不是“去风险”，而是制造风险。如果美方愿意开展互利合作，共享中国发展的红利，中方的大门始终是敞开的；如果美方执意打压中国的高科技发展，剥夺中国的正当发展权利，我们也不会坐视不管。

新华社：习近平同美国总统拜登通电话。习近平指出，今年的中美关系要坚持几条大的原则。一是以和为贵，坚守不冲突不对抗的底线，不断提升对中美关系的正面预期。二是以稳为重，不折腾、不挑事、不越界，保持中美关系总体稳定。三是以信为本，用行动兑现各自承诺，将“旧金山愿景”转为“实景”。双方要以相互尊重的方式加强对话，以慎重的态度管控分歧，以互惠的精神推进合作，以负责的担当加强国际协调。

【国务院总理李强会见印度尼西亚当选总统】国务院总理李强会见印度尼西亚当选总统普拉博沃。李强指出，双方要进一步加强“一带一路”倡议同印尼发展战略对接，加快推进“区域综合经济走廊”和“两国双园”等重点项目建设，在深化农、林、渔等传统领域合作的同时，拓展数字经济、绿色经济等高新技术和新兴产业合作。

【三部门修订印发应对老龄化工程和托育建设方案】国家发改委等三部门修订印发《“十四五”积极应对人口老龄化工程和托育建设实施方案》，目标到 2025 年，进一步改善养老、托育服务基础设施条件，推动设施规范化、标准化建设，增强兜底保障能力，增加普惠性服务供给，提升养老、托育服务水平，逐步构建居家社区机构相协调、医养康养相结合的养老服务体系，健全县乡村衔接的三级养老服务网络，不断发展和完善托育服务体系。

【深化智慧城市发展文件征求意见】国家数据局就《深化智慧城市发展 推进城市全域数字化转型的指导意见》公开征求意见。征求意见稿从三个方面提出了 12 点措施。其中拟规定，统筹推进城市算力网建设，推动新能源汽车融入新型电力系统，推进城市智能基础设施与智能网联汽车协同发展。 

国家发改委：三部门修订印发《“十四五”积极应对人口老龄化工程和托育建设实施方案》。方案提出，到2025年，在中央和地方共同努力下，坚持补短板、强弱项、提质量，进一步改善养老、托育服务基础设施条件，推动设施规范化、标准化建设，增强兜底保障能力，增加普惠性服务供给，提升养老、托育服务水平，逐步构建居家社区机构相协调、医养康养相结合的养老服务体系，健全县乡村衔接的三级养老服务网络，不断发展和完善托育服务体系。

商务部：美贸易代表办公室发布《2024年外国贸易壁垒评估报告》，将中国列为首要关注国家。对此，商务部表示，美方报告未提供任何证据，证明中方相关政策和做法违反世贸组织规则，却武断指责中国存在所谓“非市场”政策和做法以及在农产品、数据政策等方面存在壁垒，中方对此坚决反对。

央行：央行日前分别在深圳、广州召开优化支付服务推进会，强化与各地、各部门、各行业协同合作，指导督促在深、粤金融机构加大工作力度，共同推动优化支付服务工作。

中国物流与采购联合会：3月份中国物流业景气指数为51.5%，较上月上升4.4个百分点。从行业看，在居民消费和商贸物流领域，实体商超零售需求实现恢复性增长，带动商贸流通加快，快消品零担运输和电商快递业务量明显增长。3月份，道路运输业、邮政快递业业务总量指数较上月分别上升4.7和3.7个百分点；铁路大宗物资运输量上升，铁路运输业业务总量指数为53.5%，较上月上升1.8个百分点。

行业快讯

中国证券报：周期股近日全线大涨。现货黄金刷新纪录高位至2266.9美元/盎司，3月以来累计上涨超10%，美国WTI原油期货及布伦特原油期货均创下了去年10月27日以来的最高收盘价，背后上涨逻辑包括伊朗驻叙领馆遭遇以色列空袭、墨西哥计划限制原油出口、美国制造业PMI重回扩张区间等；而有色金属方面，市场人士表示，近两年主导有色金属行业下行的关键宏观因素有望在今年逆转，一方面国内经济在政策催化下加快复苏，有望带动有色金属需求提升，而产能调控也有利于支撑有色金属价格的回升，另一方面美联储大概率转向，也将从流动性上支撑有色金属价格。

每日经济新闻：雷军在微博发文表示，4月3日将在北京亦庄的小米汽车工厂，举办小米SU7首批交付仪式。全国28城交付中心，也将同步开启交付。据知情人士获悉，小米汽车近日要求供应商增加产能至月产1万辆，其中，高配版车型被要求重点增加产能。

第一财经：截至4月2日凌晨，小米SU7的锁单量已达到4万辆。此外，该车的交付周期出现了进一步地延长。3月31日，小米SU7标准版锁定订单后交付周期预计为16~19周，Pro版预计17~20周交付，Max版则需26~29周交付。至4月2日上午，上述交付周期已经分别延长至20~23周、19~22周以及28~31周。

海报新闻：“车fans 创始人”孙少军发布了小米SU7， 72小时新车上市一线快报，他称该车均店累积大定1800～2000台，锁单率35%～40%，退订率40%，因为门店数量较少，进店量完全超过门店承受能力，部分客户因为无法正常接待和提车时间选择退订，观望交付口碑。对于上述数据，小米汽车回复称未关注到相关信息。

每日经济新闻：钛媒体创始人赵何娟发文称，任正非在华为内部给余承东下了“禁令”，每再提一句“遥遥领先”罚款一万。对此，有记者向余承东求证，其在微信上回复称系谣言。“余承东的‘遥遥领先’”已经成为国内科技圈的热梗，日前，还入选了2023十大网络流行语。就连雷军在小米汽车发布会上也喊出了余承东那句著名的“遥遥领先”。

科创板日报：特斯拉正逐渐转向一项名为“unbox（拆箱式）”新工艺。与传统产线的流水线作业方式不同，这一新工艺更类似“组装乐高积木”，汽车车身无需像以前一样在一条传送带上传送依次组装零部件，特斯拉计划在工厂的专用区域同时组装车辆的不同部分，最后将这些大型子组件装配在一起。与同等产量的传统汽车工厂相比，这项新工艺有望使生产成本减半，制造所需占地面积则减少40%以上。

财联社：热门算力卡英伟达A800的租赁价格仅需2元/时，同时在经过去年服务器租赁价格暴涨后，今年不同规格产品价格出现一定幅度下降。多家算力租赁行业企业人士表示，今年一季度算力租赁供需仍然紧张。另有业内人士分析称，算力租赁市场供需结构正在逐步调整，对于有AI计算需求的中小企业及研究机构来说，成本投入将得到改善。

第一财经：近日，多家船公司发布调高海运价的通知，上涨金额最高达2000美元，与当前运价相比涨幅接近70%。然而多家货代公司反馈，虽然船公司发出了涨价通知，但实际的价格并未真的上涨。业内人士表示，现货价格对于合约价有非常大的指导性，而货主并不希望成本高企，所以最终的价格如何定将会是一个博弈的过程。

财联社：国内光伏行业近阶段“内卷”严重，日子普遍难过，作为全球最大单晶硅生产制造商的隆基绿能市值已较峰值蒸发近4000亿元。而事实上，在全球光伏行业趋于饱和、价格日渐内卷的当下，类似的“寒冬”景象已比比皆是。在欧洲，随着太阳能电池板一路跌向“白菜价”，不少欧洲人甚至已将其当做花园栅栏来用。

第一财经：近一周以来，多地土拍市场异动，核心区域频现高价地，“地王”项目更是接连出现。从宁波、苏州、厦门，再到更早的合肥等，新一年土拍市场热闹不已。不过，与曾经2016年的“地王”大年相比，如今市场环境已然大变。当下央国企仍是拿地主力，能拍出历史高价的地块，也多为政府的“压箱底”优质资源，市场并未无差别回温。“地王”现身背后更普遍的现象是，楼市供给侧正生变。业内认为，随着各地优质地块不断放量，未来这些项目入市将对改善市场形成明显支撑，助力构建“保障+市场”双轨供给体系。

华为投资控股：据上清所披露，华为投资控股有限公司发布关于分配股利的公告，拟向股东分配股利人民币770.95亿元。华为投资控股有限公司表示，上述股利分配系公司正常利润分配，对公司生产经营、财务状况及偿债能力无不利影响。

 中国证券报：2023年末各类险资合计持有上市公募基金约1582.44亿份，相比2022年末增长近两倍，其中股票ETF、REITs等热门产品成为吸引险资的主要阵地。业内人士预计，部分险资将增配权益类资产，并且险资当前权益类资产配置仍有一定提升空间。近期险资加大了对基金的配置力度，侧面反映出险资对于A股后市的看好，并且顺应了策略多元化与组合结构优化的产品发展趋势。

证券时报网：高盛的最新研报指出，小米SU7将成为中国销量前三的高端轿车型号，到2030年，预计电动车营收将占小米总营收的30%。高盛将小米目标价格从18.9港元提高到20港元。摩根大通近日也表示，小米SU7定价极具吸引力且有规模优势，继续维持小米的“超配”评级。同期，被高盛、美银证券等国际知名投行唱多的，还有建设银行、中石油、中海油、中石化等。

新华财经：在美国ISM制造业指数出现2022年以来首次出现扩张后，债券交易员预计美联储今年的货币宽松政策将会减少，并短暂定价6月份首次降息的可能性不到50%。美银证券美国利率交易和策略主管格雷戈里·法拉内洛表示，ISM报告印证了上周的说法，即经济的韧性使美联储保持耐心。对于债券市场来说，这意味着利率将在更长时间内保持在较高水平。将于周五公布的3月份非农就业数据预计将显示出几个月来最慢的就业增长速度。

中证鹏元：2024年超长期信用债发行情况，很大程度上取决于利率走势，短期大行资金供给相对充裕，中期仍从供需角度并结合货币政策去推演。需求，1、当前风险偏好仍处于下行阶段，对风险相对较低的固定收益类资产需求仍在增长；2、一季度以农商行和保险为主要代表的机构欠配压力或将延续至二季度；3、广义基金（公募、理财等）产品增长，信用债配置需求强劲。供给，二季度国债和地方债或有加速的可能，根据4-6月国债到期规模分布，5月净供给量或将达到小高峰，给市场带来一定冲击，预期超长国债或将在市场压力较小的4月中下旬或6月发行；城投债供给紧平衡或仍将维持一段时间，信用债发力主要靠产业主体。

华创固收：短期内，PMI数据或提振“宽信用”预期，可能令市场对3月以来基于高频“弱修复”的定价进行小幅修正。同时，对于4月中旬即将公布的一季度经济数据、尤其是GDP增速会否超预期，市场或也保持一定谨慎。结合1-2月经济数据和3月PMI综合产出指数判断，预计一季度GDP增速或有较大概率达标“5%”。若实际增速明显偏高，则可能引发长端品种的小幅波动。

中信固收：据测算，历年4月均为理财规模增长大月，上半年理财规模预计大概率将突破28万亿元。下半年预计在理财子的冲量发力之下理财整体规模将会重新站上30万亿元的关口。结合前文分析，理财产品期限由负债端决定，而资产端难以大幅期限错配，因此几乎并未参与本轮30年国债的快牛行情。资产荒之下，理财子只能继续聚焦信用债，随着城投信用利差不断下滑，理财子短端下沉到AA以上的超额收益已经被逐步抹平，后续来看，期限允许的产品可以在风险可控的区域适当拉久期到3年及以上，同时配合在风险可控的区县级平台继续下沉的策略，可以适当增厚收益，满足负债端业绩基准的要求。

国际快讯

【美联储梅斯特：油价上涨需要持续才会成为问题】美联储梅斯特：不对会议做出预判，不排除 6 月降息可能性；预计今年会降息三次；政治环境不会影响美联储的决策；数据将决定美联储的货币政策；关注油价，但油价上涨需要持续才会成为问题；在 2024 年密切关注美联储的两项使命很重要。美联储戴利：三月 FOMC 作出的决策是非常好的决策；眼下保持政策不变是正确的决策；不急于调整利率，需要考虑将利率保持在目前水平的时间多长；今年降息 3 次是合理的基准情景。

【美国 2 月工厂订单环比转暖】美国 2 月耐用品订单环比终值升 1.3%，预期升 1.4%，初值升 1.4%，1 月终值降 6.2%。美国 2 月工厂订单环比升 1.4%，预期升 1.0%，前值降 3.6%；扣除运输的工厂订单环比升 1.1%，前值降 0.8%；扣除国防的工厂订单环比升 1.8%，前值降 4.1%。

【欧元区及英国制造业 PMI 高于预期】欧元区 3 月制造业 PMI 终值 46.1，预期 45.7，前值 46.5。英国 3 月制造业 PMI 终值 50.3，预期 49.9，前值 47.5。德国 3 月制造业 PMI 终值 41.9，预期 41.6，前值 42.5。法国 3 月制造业 PMI 终值 46.2，预期 45.8，前值 47.1。意大利 3 月制造业 PMI 为 50.4，预期 48.8，前值 48.7。

【特斯拉：“解构式”组装可将生产成本降低一半】特斯拉一季度生产超过 43.3 万辆汽车并交付大约38.7 万辆汽车，市场预估 44.9 万辆。特斯拉计划实施名为“解构式”的组装技术，可以将生产成本降低一半。

金融市场

【A 股盘整，港股高开高走】A 股三大股指全天横盘整理，AI 应用方向明显回调，资源股走强。截至收盘，上证指数跌 0.08%报 3074.96 点，深证成指跌 0.62%，创业板指跌 0.62%，科创 50 指数跌0.87%，北证 50 跌 0.78%，万得全 A 跌 0.41%，万得双创跌 0.83%。市场成交额 9726.2 亿元，北向资金实际净卖出 16.18 亿元，贵州茅台遭净卖出 5.18 亿元居首，宁德时代获净买入 7.26 亿元最多。

港股三大指数高开高走，恒指一度升破 17000 点关口。恒生行业指数全线上涨，能源、原材料板块涨幅居前。截至收盘，恒生指数收涨 2.36%报 16931.52 点，恒生科技指数涨 1.89%，恒生国企指数涨2.58%。大市成交 1441.84 亿港元，南向资金净买入 36.96 亿港元。

【市场点评】因生产大幅反弹，需求走强，美国制造业活动 2022 年 9 月以来首次意外扩张。10 年美债收益率冲高至 4.404%，6 月美联储降息概率下行。再叠加假期逆回购资金分流，A 股活跃情绪略有收敛，全日震荡盘整，不过债券市场重归“岁月静好”。国内宏观信息空窗期，风险资产对外部信息更为敏感，短暂的休息后走势更为健康。全天资源股和部分红利股维持活跃的独立行情，大盘成交额未出现明显萎缩，人气得以保持。3 月份高频数据向好，国内经济改善趋势不变，积极财政政策仍有可为，在内外需共振的基本面支撑下，A 股市场修复格局有望延续。

【欧美股市普遍调整】美国三大股指全线收跌，道指跌 1%报 39170.24 点，标普 500 指数跌 0.72%报 5205.81 点，纳指跌 0.95%报 16240.45 点。联合健康集团跌 6.44%，沃尔格林联合博姿跌 4.2%，领跌道指。万得美国 TAMAMA 科技指数跌 0.65%，特斯拉跌 4.9%，英伟达跌 1.01%。中概股涨跌不一，盛大科技涨 10%，亿航智能跌 12.75%。欧洲三大股指收盘全线下跌，德国 DAX 指数跌 1.09%报18290.81 点，法国 CAC40 指数跌 0.92%报 8130.05 点，英国富时 100 指数跌 0.22%报 7935.09 点。