国内快讯
【央行：6个月后内地与香港”互换通“启动】央行推出金融开放新举措，宣布内地与香港建立“互换通”，将在6个月后正式启动，初期先开通“北向通”，未来将适时研究扩展至“南向通”。随着我国银行间债券市场对外开放程度不断加深，境外投资者对人民币利率风险管理需求持续增加。“互换通”推出后，境内外投资者可以不改变交易习惯，便捷地完成人民币利率互换的交易和集中清算。央行同时宣布，与香港金管局将双方已建立的货币互换机制升级为常备互换安排，升级后协议无需再续签，长期有效，互换规模从5000亿元人民币扩大至8000亿元人民币，互换流程进一步优化，资金使用将更加便利。这也是中国人民银行第一次签署常备互换协议。央行表示，“互换通”和常备货币互换安排的启动实施，将进一步提升两地金融市场的联通效率，巩固香港国际金融中心和离岸人民币业务枢纽地位。
央行：近日，人民银行与香港金管局签署人民币/港币常备互换协议，将双方自2009年起建立的货币互换安排升级为常备互换安排，互换规模由原来的5000亿元人民币/5900亿元港币扩大至8000亿元人民币/9400亿元港币。截至目前，人民银行累计与40个国家和地区的中央银行或货币当局签署过双边本币互换协议，这是人民银行第一次签署常备互换协议。
央行：2021年全年，境外投资者达成人民币债券交易11.47万亿元。截至2021年年末，境外投资者持有人民币债券规模达到4万亿元，约占全市场总托管量的3.5%。随着境外投资者持债规模扩大、交易活跃度上升，其利用衍生品管理利率风险的需求持续增加。为进一步便利境外投资者参与银行间利率互换等衍生品交易，中国人民银行会同香港证监会、香港金管局等部门，在总结债券市场对外开放成功经验的基础上，深入研究跨境衍生品交易清算模式，形成“互换通”方案，通过互联互通方式便利境外投资者参与境内人民币利率互换市场，支持构建高水平金融开放格局。
【发改委：生猪价格不具备持续大幅上涨的基础】针对近期生猪价格出现过快上涨的情况，国家发改委价格司组织行业协会、部分养殖企业及屠宰企业召开会议。发改委介绍，目前生猪产能总体合理充裕，生猪价格不具备持续大幅上涨的基础。发改委价格司要求大型养殖企业带头保持正常出栏节奏、顺势出栏适重育肥生猪，不盲目压栏，提醒企业不得囤积居奇、哄抬价格，不得串通涨价。并确表示将适时采取储备调节、供需调节等有效措施，防范生猪价格过快上涨，并会同有关部门加强市场监管，严厉惩处捏造散布涨价信息、哄抬价格等违法违规行为。
【中国6月物流业景气指数回升】据中国物流与采购联合会，6月份中国物流业景气指数为52.1%，较上月回升2.8个百分点。中国仓储指数为53.9%，较上月上升3.7个百分点，继续保持在荣枯线以上。中国电商物流指数在上月止跌回升的基础上，再次回升2.8个点。
发改委：针对近期生猪价格出现过快上涨的情况，国家发展改革委价格司组织行业协会、部分养殖企业及屠宰企业召开会议，深入分析生猪市场供需和价格形势，研判后期价格走势，研究做好生猪市场保供稳价工作。有关方面分析认为，近期国内生猪价格过快上涨，重要原因是市场存在非理性的压栏惜售和二次育肥等现象，部分媒体特别是自媒体捏造散布涨价信息、渲染涨价氛围，短期内加剧了市场惜售情绪；目前生猪产能总体合理充裕，加之消费不旺，生猪价格不具备持续大幅上涨的基础；盲目压栏和二次育肥可能导致后期集中出栏、价格再次快速下跌，从而造成市场价格大起大落，反而不利于企业正常生产经营和行业长期健康发展。
行业快讯
【ETF互联互通迎开门红】首批纳入互联互通机制的87只ETF产品中，66只收获上涨，占比75.86%
证券时报：通威股份(600438)7月4日晚间发布业绩预增公告，预计2022年半年度净利润120亿元-125亿元，同比增长304.62%-321.48%。报告期内，高纯晶硅业务受益于下游需求的增长，叠加新产能顺利释放，实现量利大幅增长；电池片业务满产满销，出货量同比增长，大尺寸产品占比提升，盈利能力同比显著修复。
界面新闻：全球动力电池行业最新月度排名出炉，宁德时代(300750.SZ)位居榜首，比亚迪(002594.SZ)则坐稳第三位。7月4日，韩国研究机构SNE Research发布全球动力电池最新统计数据，宁德时代1-5月的全球装机量为53.3 GWh，同比提高112%。
央视新闻客户端：财政部、交通运输部日前公布关于《车辆购置税收入补助地方资金管理暂行办法》的补充通知，车购税资金支出范围进一步扩大。按照通知，将车辆购置税收入补助地方资金，也就是车购税资金的支出范围中增加“沿海港口公共基础设施建设支出”，支出按项目法分配。
财联社：周一央行进行30亿元7天期逆回购操作，因当日有1,000亿元逆回购到期，实现净回笼970亿元。市场人士指出，银行间市场资金面后续大概率将有所收敛。
牧原股份(002714)7月4日晚间公告，6月份，公司销售生猪527.9万头，销售收入87.54亿元；6月份，公司商品猪价格呈现上升趋势，商品猪销售均价16.53元/公斤，比2022年5月份上升11.16%。
中国证券报：从7月4日算起，7月共有58只新基金发售，仅4日当天就有24只。其中，新能源主题相关基金唱主角，既有8只首批碳中和ETF与鹏华深圳能源REIT，还有安信新能源主题、农银汇理绿色能源精选以及由施成、闫思倩等新能源“选手”挂帅的新基金。
澎湃新闻：7月4日，58同城、安居客发布的2022年《6月国民安居指数报告》显示，6月新房找房热度中，一线城市及部分政策放松的二线城市热度上涨明显，三四线城市处于不断复苏中；全国二手房挂牌房源量明显增长，整体挂牌价格波动较小。
国际快讯
【欧元区5月PPI同比升36.3%】欧元区5月PPI同比升36.3%，为2020年5月以来涨幅首次回落，4月份为升37.2%。欧元区5月环比升0.7%，为去年2月来最小增幅，预期升1%，4月份为升1.2%。
【欧洲央行：推出有利于控制气候变化的货币政策】欧洲央行宣布，为落实欧盟气候行动计划，决定推出有利于控制气候变化的货币政策。具体内容包括：增持对保护环境有益的企业债券，限制碳排放量高的企业融资和发债，要求企业和银行在申请和发放贷款时承诺遵守欧盟环保法规，在银行风险控制中加大环保因素的权重。
【欧元区7月投资者信心指数录得2020年5月以来新低】欧元区7月Sentix投资者信心指数录得-26.4，为2020年5月以来新低，预期-19.9，前值-15.8。Sentix总经理Manfred Huebner表示，目前的指数证明，欧元区衰退不可避免的预期是正确的。
【韩国将建立跨部门联合应对宏观风险机制】韩国财政、货币、金融部门首长表示，政府将建立跨部门联合应对机制，提前预防各种危机，避免宏观经济风险要素在国内外利率上升期化为现实。
【日本2021财年税收创纪录】日本2021财政年度税收达到创纪录的67万亿日元，较2020财年的60.8万亿日元增长10%。日本企业收益恢复，消费税和所得税也表现强劲。
金融市场
【A股强势上攻，港股维持震荡】沪深股指震荡攀升，上证指数顺势拿下3400点关口，创业板指表现尤佳，迈瑞医疗升超7%，宁德时代企稳。截至收盘，上证指数涨0.53%报3405.43点，创业板指涨1.9%报2834.69点，深证成指涨1.29%报13026.25点，万得全A涨0.85%报5385.98点；大市成交1.13万亿元，连续八个交易日突破万亿。盘面上，猪肉板块午后再接再厉，牧原股份等十余股涨停。CRO、锂电、光伏、抗疫、电力、军工、储能板块纷纷造好，通威股份上板并创新高。半导体板块调整，航空、煤炭、白酒、银行、地产板块低迷。北向资金净买入45亿元。港股盘初跳水后快速反弹，此后整体维持震荡态势，恒生指数收盘跌0.13%，恒生科技指数涨0.28%，恒生国企指数跌0.25%。大市成交1314亿港元。原材料、大金融、消费板块走弱，香港交易所跌超3%。医疗保健股强势。科技股分化，哔哩哔哩涨超6%，腾讯跌超2%。南向资金净买入12.1亿港元，为连续17日净买入。
【市场点评】短期A股的表现不可谓不强势，场内资金虽然总量有限，但活跃度一直维持在较高位置。猪肉价格已引起政策层面的注意，若继续大幅上涨恐形成年内通胀的助力。央行昨日逆回购意外缩量引发对未来流动性担忧，令债市表现承压。未来如果经济持续修复，流动性供应将进一步收紧，市场利率则会趋近政策利率，警惕较为宽松流动性环境的转向。7月中报窗口开启，盈利端成为短期股票定价最重要的因素，注意高景气赛道的估值和业绩增速匹配度，以及基本面改善行业业绩验证。
【美股休市，欧股涨跌不一】美国股市因节假日休市。欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.31%报12773.38点，法国CAC40指数涨0.4%报5954.65点，英国富时100指数涨0.89%报7232.65点。
资产配置策略
快速配置法
“权益”配置比例=100 - 客户当前年龄
“债券+现金”配置比例=100% - “权益”配置比例
“现金”配置比例=6个月家庭开支
美林时钟
中国经济
周期：经济复苏前期；
配置重点：股票、股票型基金、混合型基金、可转债基金
美国经济
周期：经济滞涨期；
配置重点：现金
公募基金投资推荐
1、富国MSCI中国A股国际通(006034)
投资目标：本基金为增强型股票指数基金，在力求对 MSCI 中国 A 股国际通指数进行有效跟踪的基础上，通过数量化的方法进行积极的指数组合管理与风险控制，力争实现超越目标指数的投资收益，谋求基金资产的长期增值。
投资策略：本基金以“指数化投资为主、主动性投资为辅”，主要策略为复制目标指数，即投资组合将以成份股在目标指数中的基准权重为基础，利用富国定量投资模型在有限范围内进行超配或低配选择。本基金在复制目标指数的基础上一定程度地调整个股，力求投资收益能够跟踪并适度超越目标指数。本基金对标的指数的跟踪目标是：力争使基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超 0.5%，年化跟踪误差不超过 8%。本基金的股票、存托凭证、债券、资产支持证券、金融衍生工具投资策略详见法律文件。
业绩比较基准：95%×MSCI 中国 A 股国际通指数收益率＋5%×银行人民币活期存款利率（税后）
风险收益特征：本基金为股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。
成立日期：2018年12月25日
历史业绩：截至2022年4月30日，今年累计收益：-12.93%。
截至2021年12月31日，自成立以来累计收益：115.88%，同期MSCI中国A股国际通指数：77.15%；年内收益：12.70%，沪深300：-5.20%；近3年年化回报率29.21%；近3年，波动率18.95%，夏普比率1.34%，最大回撤15.57%；2020年：42.69%。
2、富荣沪深300指数增强型证券投资基金A（004788）
投资目标：本基金为股票指数增强型基金，在力求对沪深300指数进行有效跟踪的基础上，通过数量化方法进行积极的指数组合管理与风险控制，力争实现超越业绩比较基准的投资收益，谋求基金资产的长期增值。
投资策略：本基金在指数化投资的基础上通过数量化方法进行投资组合优化，在控制与沪深300指数偏离风险的前提下，力争实现超越业绩比较基准的投资收益。本基金力争控制净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年跟踪误差不超过8.0%。
业绩比较基准：沪深300指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%。
风险收益特征：基金为股票型基金，其预期风险收益水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金，属于证券投资基金中中高等风险、中高等预期收益的品种。本基金为指数基金，主要采用指数复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。
成立日期：2018-02-11
历史业绩： 截至2022年4月30日，今年累计收益：-14.71%。
截至2021年12月31日，自成立以来累计收益：113.57%，年内收益：10.16%，沪深300：-5.20%；近3年年化回报率44.40%；近3年，波动率20.31%，夏普比率1.81%，最大回撤16.69%；2020年：85.59%。
IFA公募基金开户链接：https://m.ifastps.com.cn/referral/tab/home?referral=RYC，开户推荐码请咨询理财顾问。
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