国内快讯
【就业优先政策重在落地见效】就业是民生之本，事关广大劳动者及其家庭基本生计。党中央、国务院一直高度重视就业问题，坚持把就业作为经济社会发展的优先目标，明确提出实施就业优先政策。近期召开的全国稳就业工作电视电话会议要求各地区、各部门要认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，高效统筹疫情防控和经济社会发展，加大就业优先政策实施力度，确实保障各项就业政策落地生效，扎扎实实做好当前和下一阶段稳就业工作，保持就业大局稳定，助力经济平稳运行。受新一轮疫情、国际局势变化的超预期影响，经济下行压力进一步加大，叠加今年新增就业人口创历史新高，稳就业的挑战前所未有。近期稳就业政策密集出台，释放了一定要稳住就业基本盘的强烈信号。当前，切实做好稳就业工作就是抓住了稳增长的牛鼻子。未来需要进一步运用多种政策工具，调动各方积极性，压实责任，切实稳岗位稳就业。
【抓紧谋划推出增量政策工具 加强相机调控】5月12日，中共中央宣传部举行“中国这十年”系列主题新闻发布会，中央财办分管日常工作的副主任韩文秀、国家发改委副主任胡祖才、商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文、人民银行副行长陈雨露等出席发布会，介绍经济和生态文明领域建设与改革情况并答记者问。下一阶段，人民银行会加强跨周期政策调节，加快落实已经出台的政策措施，积极主动谋划增量的政策工具，稳定信贷总量，降低融资成本，强化对重点领域和薄弱环节的金融支持力度，加大对实体经济的进一步支持。
央行副行长陈雨露5月12日在“中国这十年”系列主题新闻发布会上表示，我国的金融体系始终保持着总体稳健。金融机构经营的韧性和抗风险的能力明显提高。比如，2021年末，处于安全边界内的我国商业银行资产的占比为98.9%，其中24家大型商业银行的评级一直是优良，部分银行主要经营指标居于国际领先水平，发挥了金融体系“压舱石”的关键作用。中国的A股市场经受住了多轮次、多因素外部冲击的考验，债券市场有序打破了刚性兑付，总体平稳运行。
中国国家发改委副主任胡祖才12日在北京表示，从体现生活品质和消费升级的恩格尔系数看，按联合国标准，中国人民生活已进入相对殷实富足阶段。
中国证券报：5月12日，中共中央宣传部就经济和生态文明领域建设与改革情况举行新闻发布会。国家发改委副主任胡祖才在发布会上表示，要大力发展新能源，在沙漠、戈壁、荒漠地区规划建设4.5亿千瓦大型风电光伏基地，8500万千瓦项目已经开工建设。第二批项目正在抓紧前期工作，加快构建新能源供给消纳体系。要提高煤炭清洁高效利用水平，供电煤耗超过300克/千瓦时的煤电机组要全部实施改造升级。“需要强调的是，富煤、贫油、少气是我国的基本国情，传统能源的逐步退出必须在新能源安全可靠替代的基础上，坚持先立后破，实现安全降碳。”胡祖才说。
【重组混改大戏连台 多元激励深层突破 国企改革三年行动收官迎考】2022年是国企改革三年行动收官之年，上半年如何在重点难点任务上取得根本性突破并完成主体任务，无疑是中央企业和地方国企要做好的答卷。自2020年三年行动实施以来，国资国企系统瞄准体制机制障碍，全面发力、多点突破，重组混改大戏连台，多元激励深层突破。当前，在三年行动进入收官的关键阶段，中央企业和地方国企更是加大攻坚力度，在改革落地见效上下功夫。
行业快讯
第一财经：中芯国际在港交所公告，一季度营收18.4亿美元，同比增长66.9%；一季度净利润4.472亿美元。
财联社：5月12日，新冠药概念板块震荡走强。截至收盘，新华制药录得十连板，科兴制药涨超10%。消息面上，国内多家公司新冠药迎来新进展。若根据目标患者群体划分，则在针对新冠轻中症的药物中，目前海外有辉瑞Paxlovid、默沙东Molnupiravir、吉利德瑞德西韦3款药物获批；国内仅有辉瑞Paxlovid获批上市，真实生物阿兹夫定、君实生物VV116和开拓药业普克鲁均处于临床三期，研发进度在行业内领先，国金证券预计，二季度便有更多临床数据读出。
财联社：5月12日，各大指数呈现震荡走势，板块继续快速轮动，其中，电力板块早盘大幅冲高，板块指数一度涨幅超3%，随后震荡回落，截止收盘，涨幅收窄近1.5%。消息面上，近日，国常会表示将在前期支持基础上，再向中央发电企业拨付500亿元可再生能源补贴，通过国有资本经营预算注资100亿元，支持煤电企业纾困和多发电。要优化政策，安全有序释放先进煤炭产能。决不允许出现拉闸限电。中金公司指出，此次补贴发放有助于缓解电力央企资金压力，降低杠杆，同时帮助煤电企业走出连续亏损带来的困境，继续保障电力供应，防止拉闸限电。
国际快讯
【美联储致力于稳经济、抗通胀】美联储主席鲍威尔表示，目标是让通胀重新得到控制；全球经济都在遭受通货膨胀的冲击；美国的通货膨胀太高了；允许高通胀意味着更严重的经济衰退。同时，鲍威尔重申未来2次会议上各加息50个基点是合理的，并且表示，实现软着陆是有一些途径的；FOMC坚定地致力于将通胀率降回2%；从事后来看，此前早点加息可能会更好。
【印度热浪叠加电荒全世界“抢煤”】时下极端高温正席卷着印度和巴基斯坦大部分地区。分析指出，电力紧缺是印度长期性的问题，当前印度经济活动在疫情后有所恢复，电力短缺的问题再次暴露。而国际市场上煤炭价格高涨，电煤短缺，使得印度能源供应问题雪上加霜。
证券时报：5月12日，加密货币市场继续上演大逃杀。一度被币圈玩家称为“币圈茅台”的LUNA币狂泻逾99%，这一最高曾达119.5美元的加密货币，最新价已不足6美分。与此同时，比特币和以太坊等加密货币同样暴跌，跌幅分别达10%和20%以上。
金融市场
【A股缩量整理】昨日，A股全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一。盘面上，行业板块涨多跌少。纺织服装、交运、酿酒涨幅居前；地产、农林牧渔继续调整。截至收盘，上证指数跌0.12%，报3054.99点；创业板指涨0.22%，报2351.27点，深证成指跌0.13%，报11094.87点。两市成交额交前一交易日有所减少，至8214.31亿元。两市上涨个股3142家，下跌1436家，赚钱效应极好。北向资金全天净卖出27.03亿元。有色板龙头股紫金矿业遭净卖出3亿元，连续9日累计净卖出22.44亿元
【市场点评】昨日A股横盘震荡，全天围绕3050点整理。早盘，伴随着人民币对美元贬值至6.8人民币/美元，走势非常焦灼。随着人气板块——半导体发力，市场情绪出现改善。整体来看，昨日A股体现出了一定的韧性。但人民币汇率持续贬值、北向资金流出，同时对于中国经济增速面临压力的担心，市场整体信心的修复仍需时日。当然A股处于底部修复阶段，行情的焦灼难以避免，甚至“洗盘”都是难以避免的。当前投资者不应该轻易的把“便宜筹码”扔出去。放长投资期限，对于市场会看得更清楚。
【外围市场继续调整】昨日，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.33%，标普500指数跌0.13%，纳指涨0.06%。万得美国TAMAMA科技指数跌超1%，中概股方面涨跌互现。欧洲主要股指全线收跌，亚太主要股市主要股指收盘全线走低。
资产配置策略
快速配置法
“权益”配置比例=100 - 客户当前年龄
“债券+现金”配置比例=100% - “权益”配置比例
“现金”配置比例=6个月家庭开支
美林时钟
中国经济
周期：经济衰退期；
配置重点：债券
美国经济
周期：经济滞涨期；
配置重点：现金
公募基金投资推荐
1、富国MSCI中国A股国际通(006034)
投资目标：本基金为增强型股票指数基金，在力求对 MSCI 中国 A 股国际通指数进行有效跟踪的基础上，通过数量化的方法进行积极的指数组合管理与风险控制，力争实现超越目标指数的投资收益，谋求基金资产的长期增值。
投资策略：本基金以“指数化投资为主、主动性投资为辅”，主要策略为复制目标指数，即投资组合将以成份股在目标指数中的基准权重为基础，利用富国定量投资模型在有限范围内进行超配或低配选择。本基金在复制目标指数的基础上一定程度地调整个股，力求投资收益能够跟踪并适度超越目标指数。本基金对标的指数的跟踪目标是：力争使基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超 0.5%，年化跟踪误差不超过 8%。本基金的股票、存托凭证、债券、资产支持证券、金融衍生工具投资策略详见法律文件。
业绩比较基准：95%×MSCI 中国 A 股国际通指数收益率＋5%×银行人民币活期存款利率（税后）
风险收益特征：本基金为股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。
成立日期：2018年12月25日
历史业绩：截至2022年4月30日，今年累计收益：-15.21%。
截至2021年12月31日，自成立以来累计收益：115.88%，同期MSCI中国A股国际通指数：77.15%；年内收益：12.70%，沪深300：-5.20%；近3年年化回报率29.21%；近3年，波动率18.95%，夏普比率1.34%，最大回撤15.57%；2020年：42.69%。
2、富荣沪深300指数增强型证券投资基金A（004788）
投资目标：本基金为股票指数增强型基金，在力求对沪深300指数进行有效跟踪的基础上，通过数量化方法进行积极的指数组合管理与风险控制，力争实现超越业绩比较基准的投资收益，谋求基金资产的长期增值。
投资策略：本基金在指数化投资的基础上通过数量化方法进行投资组合优化，在控制与沪深300指数偏离风险的前提下，力争实现超越业绩比较基准的投资收益。本基金力争控制净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年跟踪误差不超过8.0%。
业绩比较基准：沪深300指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%。
风险收益特征：基金为股票型基金，其预期风险收益水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金，属于证券投资基金中中高等风险、中高等预期收益的品种。本基金为指数基金，主要采用指数复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。
成立日期：2018-02-11
历史业绩： 截至2022年4月30日，今年累计收益：-16.73%。
截至2021年12月31日，自成立以来累计收益：113.57%，年内收益：10.16%，沪深300：-5.20%；近3年年化回报率44.40%；近3年，波动率20.31%，夏普比率1.81%，最大回撤16.69%；2020年：85.59%。
3、银河定投宝中证腾讯济安价值100A股指数（519677）
投资目标：本基金为股票型指数基金，力求对中证腾讯济安价值100A 股指数进行有效跟踪，在严格控制跟踪偏离和跟踪误差的前提下追求跟踪误差的最小化。力争控制本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.35%，年跟踪误差不超过 4%。
投资策略：本基金采用被动式指数投资策略，原则上采取以完全复制为目标的指数跟踪方法，按照成份股在中证腾讯济安价值100A股指数中的基准权重构建股票投资组合。并原则上根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。力争控制本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.35%，年跟踪误差不超过 4%。本基金投资策略还包括债券投资策略、股指期货投资策略、存托凭证投资策略。
业绩比较基准：中证腾讯济安价值 100A 股指数收益率*95% + 银行活期存款利率（税后）*5%
风险收益特征：本基金为股票型指数基金，预期风险收益水平高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。
成立日期：2014年3月14日
历史业绩： 截至2022年4月30日，今年累计收益：-14.41%。
截至2021年12月31日，自成立以来累计收益：201.20%，年内收益：33.38%，沪深300：-5.20%；近3年年化回报率33.50%；近3年，波动率18.91%，夏普比率1.54%，最大回撤18.27%；2020年：40.77%。
4、广发纳斯达克 100 指数证券投资基金A（270042）
投资目标：本基金采用被动式指数化投资策略，通过严格的投资程序约束和数量化风险管理手段，力求实现对标的指数的有效跟踪，追求跟踪误差的最小化。
投资策略：本基金以追求标的指数长期增长的稳定收益为宗旨，在降低跟踪误差和控制流动性风险的双重约束下构建指数化的投资组合。
业绩比较基准：本基金力争控制基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度小于 0.5%，基金净值增长率与业绩比较基准之间的年跟踪误差不超过 5%。本基金对纳斯达克 100 指数成份股的投资比例不低于基金资产净值的 85%，对纳斯达克 100 指数备选成份股及以纳斯达克 100 指数为投资标的的交易型开放式指数基金（ETF）的投资比例不高于基金资产净值的 10%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。人民币计价的纳斯达克 100 总收益指数收益率
风险收益特征：本基金为股票型基金，风险和收益高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征。本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。
成立日期：2012年8月15日
历史业绩：截至2022年4月30日，今年累计收益：-18.75%。
截至2021年12月31日，自成立以来累计收益：461.30%，年内收益：25.44%，沪深300：-5.20%；近5年年化回报率24.63%；近3年，波动率25.39%，夏普比率1.24%，最大回撤28.83%；2020年：34.37%。
5、华夏聚丰混合(FOF)A（005957）
投资目标：在控制风险的前提下，通过主动的资产配置、基金优选，力求基金资产稳定增值。
投资策略：资产配置策略、基金投资策略、股票投资策略、固定收益品种投资策略、资产支持证券投资策略、权证投资策略等。在资产配置策略上，本基金定位为目标风险策略基投资策略金，基金的资产配置通过结合风险预算模型与宏观基本面分析确定，同时随着市场环境的变化引入战术资产配置对组合进行适时调整。
业绩比较基准：沪深 300 指数收益率×20%＋上证国债指数收益率×80%。
风险收益特征：本基金属于混合型基金中基金（FOF），是目标风险系列 FOF 产品中风险较低的（目标风险系列根据不同风险程度划分为五档，分别是收入、稳健、均衡、积极、进取）。本基金以风险控制为产品主要导向，通过限制股票型基金的投资比例在0-30%之内控制产品风险，定位为较为稳健的 FOF 产品。本基金长期平均风险和预期收益率低于股票型基金，高于货币市场基金。
成立日期：2018年10月23日
历史业绩：截至2022年4月30日，今年累计收益：-23.24%。
截至2021年12月31日，自成立以来累计收益：58.56%，沪深300：53.40%；年内收益：16.60%，沪深300：-5.20%；近3年，波动率14.47%，夏普比率1.05%，最大回撤14.84%；2020年：33.42%。
6、西部利得稳健双利债券A(675011)
投资目标： 在有效控制风险和保持资产流动性的前提下，对核心固定收益类资产辅以权益类资产增强性配置，优化资产结构，追求基金资产的长期稳健增值。
投资策略：本基金以固定收益类金融工具为主要投资对象，投资逻辑整体立足于中长期利率趋势，结合宏观基本面和市场的短期变化调整进行综合分析，由投资团队制定相应的投资策略。通过久期管理、期限结构配置、债券品种选择、个券甄选等多环节完成债券投资组合的构建，并根据市场运行所呈现的特点，在保证流动性和风险可控的前提下，对基金组合内的资产进行适时积极的主动管理。
业绩比较基准：中国债券综合财富指数收益率×90%+沪深 300 指数收益率×10%
风险收益特征：本基金属债券型证券投资基金，为证券投资基金中的较低风险品种。本基金长期平均的风险和预期收益低于混合型基金和股票型基金，高于货币市场基金。
成立日期：2012年6月26日
历史业绩：截至2022年4月30日，今年累计收益：-13.05%。
截至2021年12月31日，自成立以来累计收益：101.56%；沪深300：101.24%；年内收益：23.60%，沪深300：-5.20%；近5年年化回报率13.38%；近5年，波动率10.30%，夏普比率1.10%，最大回撤14.01%；2020年：25.95%。
7、华夏聚利债券(000014)
投资目标：在控制风险的前提下，追求较高的当期收入和总回报。
投资策略：主要投资策略包括债券类属配置策略、久期管理策略、收益率曲线策略、回购放大策略、信用债券投资策略、中小企业私募债券投资策略、新股申购等投资策略。
业绩比较基准：一年期定期存款税后利率+1.2%。
风险收益特征：本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。
成立日期：2013年3月19日
历史业绩：截至2022年4月30日，今年累计收益：-4.94%。
截至2021年12月31日，自成立以来累计收益：84.30%，沪深300：95.65%；年内收益：11.76%，沪深300：-5.20%；近5年年化回报率9.70%；近5年，波动率8.34%，夏普比率0.95%，最大回撤10.56%；2020年：27.04%。
8、博时稳健回报债券(LOF)A(160513)
投资目标： 在谨慎投资的前提下，本基金力争获取高于业绩比较基准的投资收益。通过宏观方面自上而下的分析及债券市场方面自下而上的判断，把握市场利率水平的运行态势，根据债券市场收益率曲线的整体运动方向进行久期选择。
投资策略：在微观方面，基于债券市场的状况，主要采用骑乘、息差及利差策略等投资策略。同时积极参与一级市场新股、债券申购，提高组合预期收益水平。主要投资策略包括资产配置策略、固定收益类品种投资策略、权益类品种投资策略。
业绩比较基准：中证全债指数收益率
风险收益特征：从基金整体运作来看，本基金属于中低风险品种，预期收益和风险高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
成立日期：2011年6月10日
历史业绩：截至2022年4月30日，今年累计收益：0.19%。
截至2021年12月31日，自成立以来累计收益：99.71%，沪深300：66.80%；年内收益：9.40%，沪深300：-5.20%；近5年年化回报率5.39%；近5年，波动率3.88%，夏普比率0.97%，最大回撤8.12%；2020年：10.28%。
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