2022年1月12日

IFA理财师财经日报

国内快讯

【政策打出组合拳 中国经济“开门稳”】2021年中国经济年度“成绩单”公布在即。专家预计，2021年我国GDP增速在8%左右，较好完成了预设增长任务。同时全年经济增长呈现前高后低特征，新的下行压力也在下半年显现。着力稳定宏观经济大盘，保持经济运行在合理区间，成为当前及今后一段时期经济工作的突出任务。围绕“稳”字，从外贸到内需，从消费到投资，从扶小微到挺制造业，从纾解房地产困境到纠正运动式“减碳”……一系列着眼于“稳”的政策举措日前相继出台。稳增长“组合拳”凝聚成力挺经济的强大合力，必将推动2022年中国经济平稳开局。

【努力保订单、稳预期 国办发布15条举措跨周期调节稳外贸】近日，国务院办公厅印发《关于做好跨周期调节进一步稳外贸的意见》。《意见》指出，当前我国外贸面临的不确定不稳定不平衡因素增多，外贸运行基础并不牢固。要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻习近平总书记关于保持经济运行在合理区间的重要指示精神，落实党中央、国务院决策部署，进一步扩大开放，做好跨周期调节，助企纾困特别是扶持中小微外贸企业，努力保订单、稳预期，促进外贸平稳发展。

【更大力度减税降费 力促经济稳定和结构升级】中央经济工作会议提出“实施新的减税降费政策，强化对中小微企业、个体工商户、制造业、风险化解等的支持力度”，国务院减税降费座谈会提出“推动实施更大力度组合式减税降费”。可以预见，2022年将出台的减税降费举措将结合逆周期和跨周期调节手段，不仅力度更大，而且更加精准、更有针对性，旨在保市场主体、保就业和推动产业结构升级，有助于缓解宏观经济面临的三重压力。

【新一轮政策厚植“专精特新”企业发展沃土】2022年伊始，从部委到地方积极部署，厚植“专精特新”中小企业培育和发展沃土。工信部将加快健全优质中小企业评价体系和梯度培育体系，2022年新培育3000家左右第四批“小巨人”企业，通过中央财政重点支持500家以上“小巨人”企业，促进更多大企业对“专精特新”中小企业开放市场。北京、湖北、福建、贵州、河南等地也密集部署新一轮“专精特新”中小企业培育计划和支持举措，并从加大财政金融支持、鼓励挂牌上市、优化服务等方面派发政策大礼包，激发企业发展活力。

中国能源报：今年特高压项目核准提速，规划的项目有望全部核准，未来四年特高压建设规模空前。“十四五”期间，国网规划建设特高压工程“24交14直”，涉及线路3万余公里，变电换流容量3.4亿千伏安，总投资3800亿元。知情人士透露，“2022年，国网计划开工‘10交3直’共13条特高压线路”。

乘联会：原来预期2022年新能源乘用车销量480万辆，目前应调整到550万辆以上，新能源乘用车渗透率达到25%左右。新能源汽车有望突破600万辆，新能源汽车渗透率在22%左右。2021年四季度中国新能源乘用车销量130万辆，随着国内消费者对新能源市场认可度的大幅提升，政策补贴的力度稳定，必然推进2022年的中国新能源车销售总量暴增，继续保持世界50%以上份额的超强领军地位。

界面新闻：经历了2021年的跌宕后，钢铁行业或2022年迎来清晰明确的减碳路线图。工业和信息化部原材料工业司一级巡视员吕桂新在会上表示，《“十四五”原材料工业发展规划》已于近期发布，《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》、《钢铁行业碳达峰实施方案》后续也将陆续出台。资源保障“基石计划”已正式提交。

发改委：近期，经国务院同意，国家发展改革委、水利部联合印发了《“十四五”水安全保障规划》。《规划》聚焦立足新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局、推动高质量发展对水安全保障提出的新挑战新要求新任务，研究提出了“十四五”时期水安全保障的总体思路、目标任务、重大政策举措，是指导今后五年水安全保障工作的重要依据。

第一财经：农业农村部答复人大建议时表示，将加强顶层设计，组织编制《深远海大型智能化养殖渔场发展规划(2021-2035年)》，并以此为引领，加强技术攻关和装备科技创新，推动深远海养殖高质量发展；将借鉴珠海“澎湖号”发展模式，会同有关部门积极支持深远海养殖产业融合发展，加快推进深远海养殖产业现代化步伐。

界面新闻：国内有机硅产品价格重回3万元关口。监测数据显示，1月11日，有机硅DMC商品指数样本平均报价2.93万元/吨，最高报价3万元/吨，最低报价2.8万元/吨。此外，近月来出口订单增加明显，工厂接单压力缓解，国内现货市场紧张，部分散单接货困难。

财联社：发改委产业发展司会同有关单位在京调研《智能汽车创新发展战略》实施情况，深入了解相关智能汽车企业在技术研发、基础设施建设、生态体系搭建等领域取得的进展。调研期间，有关企业负责人、行业专家围绕智能汽车技术和产业发展趋势进行交流研讨，并提出相关政策建议。

上海证券报：国际数据公司(IDC)最新发布的《中国视频云市场跟踪(2021上半年)》报告显示，2021上半年中国视频云市场规模达到43.7亿美元，同比增长达到38.7%，其中视频云基础设施与解决方案市场增速分别为36.9%和47.6%。

澎湃新闻：种植牙是否纳入集采，官方有了定调。此前业内备受关注的种植牙集采被提上了日程，甚至有业内人士认为，2022年或将看到种植牙集采。无论何时进行种植牙集采，可以预见的是，对于患者而言，集采将降低过去一颗动辄几千上万的种植牙价格，大大降低医疗费用。对于行业而言，集采必然影响现有行业格局，也对相关企业提出新的发展要求。

行业快讯

央视财经：11日，市场整体调整，旅游板块依然相对活跃，2022年开市以来，云南旅游大涨25%，带领旅游板块逆势上扬。瑞银证券旅游行业分析师陈欣表示，最近旅游板块上涨，主要原因是部分投资者认为，过去两年的旅游板块受疫情的负面影响，表现比较低迷，从2022年来看，无论在业绩上还是估值上，整个旅游板块或将会有所回升。具体来看，酒店和免税这两个细分板块值得关注。

上海证券报：开年来，A股市场出现明显调整，不少赛道型资产受到冲击，公募基金净值回撤显著。然而，就在“基金大跌”频上热搜之际，公募基金的权益仓位却在悄悄增加。近期新能源等“赛道型”资产的调整引发了市场热议。但不少基金经理认为，随着年报披露季来临，预计那些业绩高增、性价比合适的景气方向仍“大有可为”，当前的调整提供了低吸机会。凭借新能源名声大噪的“顶流”基金经理们近日也陆续发声驰援。

财联社：海通证券表示，近期市场弱势调整延续，短期调整可能拉长。从目前趋势来看，下行趋势仍在延续，短期市场或继续下探寻找技术支撑。在当前弱势格局下，建议投资者控制好手中仓位，做好短期防御，把握市场结构性低吸高抛。板块上，关注金融、农业、消费、科技等行业结构性机会，同时关注年报业绩超预期的投资机会。

第一财经：步入2022年，首批上市银行业绩快报披露。日前，江苏银行、常熟银行、成都银行、兴业银行、苏农银行率先公布了2021年度业绩快报，数据显示，5家银行去年净利润均实现大幅增长，超出市场预期。就银行股未来表现，多位接受记者采访的业内人士持乐观态度。这主要是由于，一方面，房地产融资环境有所放松，市场对今年经济增长有较好的预期；另一方面，预计市场整体流动性环境将维持相对宽松，银行将加大信贷投放。此外，参考历史表现，每逢年末及第二年年初，银行股均会有较好行情。

国际快讯

【鲍威尔释放重磅信号，美股大涨】当地时间1月11日，美国参议院银行委员会就提名鲍威尔连任美联储主席举行听证会。针对加息，鲍威尔表示，“如果不得不更多次加息，我们将那样做”。根据媒体信息整理，鲍威尔在听证会上给出了今年美国货币政策正常化的路线图：将在3月结束净资产购买，今年内加息，可能在今年晚些时候开始缩表。鲍威尔没有明确说明何时会开始疫情后的首次加息，还称美联储尚未作出任何缩减决定，将在1月FOMC会议上继续讨论。鲍威尔称，美联储倾向于召开2至4次FOMC会议来处理缩表细节，而且“能够在未来几次会议上提供更明晰的前瞻指引”。此外，鲍威尔也提到了加息和缩表开启后，美国货币政策仍将采取广泛和前瞻性的观点，与不断发展的经济保持同步，将保持适度宽松、而非造成经济衰退的过度趋紧状态。

国际期货：国际油价显著上涨，2月交货的纽约轻质原油期货价格11日上涨2.99美元，收于每桶81.22美元；国际金价上涨，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2月黄金期价11日比前一交易日上涨19.7美元，收于每盎司1818.5美元，涨幅为1.1%。

央视财经：数据显示，2020年新加坡总体生育率下降到1.1，是10多年来最低水平。除了疫情带来的不确定性，年轻人结婚年龄推迟、生活成本高企外，子女教育竞争愈发激烈也成为婚育率走低的一个重要原因。为了提高生育率，新加坡政府已出台了很多措施，生育第一、二胎可分别得到8000新元、约合3.8万元人民币的一次性现金补贴。三胎、四胎还能得到更多补贴。

金融市场

【A股震荡走低】昨日，沪深股市开盘走高震荡，午后持续走低，创业板指连跌7日。盘面上，医药、三胎、房地产涨幅居前，汽车、军工、半导体跌幅靠前。截至收盘，上证指数跌0.73%，深证成指跌1.27%，创业板指跌1.28%。两市成交1.06万亿元，较前一交易日基本持平。北向资金在连续两日大幅净流入后，昨日出现净流出，全天净流出入40.26亿元。全市场上涨家数为1689家，下跌为2813家，赚钱效应较差。

【市场点评】昨日A股在反弹1日后再度下挫，市场情绪极差，很多投资者“破防”。2021的热门赛道，新能源、风电、光伏再度杀跌，似有看不见底的绝望。正如我们昨日点评所言，还是应该理性看待涨跌。在美联储收水的进程中，估值压力是值得被关注的。特别是A股近两年持续演绎“结构性”行情，与其关注指数涨跌，不如关注组合中行业和个股的表现。太贵的“小甜甜”也会变牛夫人，当然很“便宜”的牛夫人也会变小甜甜。开年虽然大势不好，但部分行业表现却很强。所以，投资更多是心态的博弈和对合理估值的评估，对于指数的涨跌还是应该保持理性。

【美股盘中逆转】昨日鲍威尔表态符合市场预期，口气甚至显鸽派，美股三大股指低开高走，上演V形反弹。截至收盘，道指涨0.51%，标普500指数涨0.92%，纳指涨1.41%。科技股连续两日反弹。欧洲主要股指集体收涨，亚太主要股指收盘多数下跌。

公募基金投资推荐

1、富国MSCI中国A股国际通(006034)

投资目标：本基金为增强型股票指数基金，在力求对 MSCI 中国 A 股国际通指数进行有效跟踪的基础上，通过数量化的方法进行积极的指数组合管理与风险控制，力争实现超越目标指数的投资收益，谋求基金资产的长期增值。

投资策略：本基金以“指数化投资为主、主动性投资为辅”，主要策略为复制目标指数，即投资组合将以成份股在目标指数中的基准权重为基础，利用富国定量投资模型在有限范围内进行超配或低配选择。本基金在复制目标指数的基础上一定程度地调整个股，力求投资收益能够跟踪并适度超越目标指数。本基金对标的指数的跟踪目标是：力争使基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超 0.5%，年化跟踪误差不超过 8%。本基金的股票、存托凭证、债券、资产支持证券、金融衍生工具投资策略详见法律文件。

业绩比较基准：95%×MSCI 中国 A 股国际通指数收益率＋5%×银行人民币活期存款利率（税后）

风险收益特征：本基金为股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。

成立日期：2018年12月25日

历史业绩：截至2021年12月31日，自成立以来累计收益：115.88%，同期MSCI中国A股国际通指数：77.15%；年内收益：12.70%，沪深300：-5.20%；近3年年化回报率29.21%；近3年，波动率18.95%，夏普比率1.34%，最大回撤15.57%；2020年：42.69%。

2、富荣沪深300指数增强型证券投资基金A（004788）

投资目标：本基金为股票指数增强型基金，在力求对沪深300指数进行有效跟踪的基础上，通过数量化方法进行积极的指数组合管理与风险控制，力争实现超越业绩比较基准的投资收益，谋求基金资产的长期增值。

投资策略：本基金在指数化投资的基础上通过数量化方法进行投资组合优化，在控制与沪深300指数偏离风险的前提下，力争实现超越业绩比较基准的投资收益。本基金力争控制净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年跟踪误差不超过8.0%。

业绩比较基准：沪深300指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%。

风险收益特征：基金为股票型基金，其预期风险收益水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金，属于证券投资基金中中高等风险、中高等预期收益的品种。本基金为指数基金，主要采用指数复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。

成立日期：2018-02-11

历史业绩：截至2021年12月31日，自成立以来累计收益：113.57%，年内收益：10.16%，沪深300：-5.20%；近3年年化回报率44.40%；近3年，波动率20.31%，夏普比率1.81%，最大回撤16.69%；2020年：85.59%。

3、银河定投宝中证腾讯济安价值100A股指数（519677）

投资目标：本基金为股票型指数基金，力求对中证腾讯济安价值100A 股指数进行有效跟踪，在严格控制跟踪偏离和跟踪误差的前提下追求跟踪误差的最小化。力争控制本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.35%，年跟踪误差不超过 4%。

投资策略：本基金采用被动式指数投资策略，原则上采取以完全复制为目标的指数跟踪方法，按照成份股在中证腾讯济安价值100A股指数中的基准权重构建股票投资组合。并原则上根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。力争控制本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.35%，年跟踪误差不超过 4%。本基金投资策略还包括债券投资策略、股指期货投资策略、存托凭证投资策略。

业绩比较基准：中证腾讯济安价值 100A 股指数收益率*95% + 银行活期存款利率（税后）*5%

风险收益特征：本基金为股票型指数基金，预期风险收益水平高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。

成立日期：2014年3月14日

历史业绩：截至2021年12月31日，自成立以来累计收益：201.20%，年内收益：33.38%，沪深300：-5.20%；近3年年化回报率33.50%；近3年，波动率18.91%，夏普比率1.54%，最大回撤18.27%；2020年：40.77%。

4、广发纳斯达克 100 指数证券投资基金A（270042）

投资目标：本基金采用被动式指数化投资策略，通过严格的投资程序约束和数量化风险管理手段，力求实现对标的指数的有效跟踪，追求跟踪误差的最小化。

投资策略：本基金以追求标的指数长期增长的稳定收益为宗旨，在降低跟踪误差和控制流动性风险的双重约束下构建指数化的投资组合。

业绩比较基准：本基金力争控制基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度小于 0.5%，基金净值增长率与业绩比较基准之间的年跟踪误差不超过 5%。本基金对纳斯达克 100 指数成份股的投资比例不低于基金资产净值的 85%，对纳斯达克 100 指数备选成份股及以纳斯达克 100 指数为投资标的的交易型开放式指数基金（ETF）的投资比例不高于基金资产净值的 10%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。人民币计价的纳斯达克 100 总收益指数收益率

风险收益特征：本基金为股票型基金，风险和收益高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征。本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。

成立日期：2012年8月15日

历史业绩：截至2021年12月31日，自成立以来累计收益：461.30%，年内收益：25.44%，沪深300：-5.20%；近5年年化回报率24.63%；近3年，波动率25.39%，夏普比率1.24%，最大回撤28.83%；2020年：34.37%。

5、华夏聚丰混合(FOF)A（005957）

投资目标：在控制风险的前提下，通过主动的资产配置、基金优选，力求基金资产稳定增值。

投资策略：资产配置策略、基金投资策略、股票投资策略、固定收益品种投资策略、资产支持证券投资策略、权证投资策略等。在资产配置策略上，本基金定位为目标风险策略基投资策略金，基金的资产配置通过结合风险预算模型与宏观基本面分析确定，同时随着市场环境的变化引入战术资产配置对组合进行适时调整。

业绩比较基准：沪深 300 指数收益率×20%＋上证国债指数收益率×80%。

风险收益特征：本基金属于混合型基金中基金（FOF），是目标风险系列 FOF 产品中风险较低的（目标风险系列根据不同风险程度划分为五档，分别是收入、稳健、均衡、积极、进取）。本基金以风险控制为产品主要导向，通过限制股票型基金的投资比例在0-30%之内控制产品风险，定位为较为稳健的 FOF 产品。本基金长期平均风险和预期收益率低于股票型基金，高于货币市场基金。

成立日期：2018年10月23日

历史业绩：截至2021年12月31日，自成立以来累计收益：58.56%，沪深300：53.40%；年内收益：16.60%，沪深300：-5.20%；近3年，波动率14.47%，夏普比率1.05%，最大回撤14.84%；2020年：33.42%。

6、西部利得稳健双利债券A(675011)

投资目标： 在有效控制风险和保持资产流动性的前提下，对核心固定收益类资产辅以权益类资产增强性配置，优化资产结构，追求基金资产的长期稳健增值。

投资策略：本基金以固定收益类金融工具为主要投资对象，投资逻辑整体立足于中长期利率趋势，结合宏观基本面和市场的短期变化调整进行综合分析，由投资团队制定相应的投资策略。通过久期管理、期限结构配置、债券品种选择、个券甄选等多环节完成债券投资组合的构建，并根据市场运行所呈现的特点，在保证流动性和风险可控的前提下，对基金组合内的资产进行适时积极的主动管理。

业绩比较基准：中国债券综合财富指数收益率×90%+沪深 300 指数收益率×10%

风险收益特征：本基金属债券型证券投资基金，为证券投资基金中的较低风险品种。本基金长期平均的风险和预期收益低于混合型基金和股票型基金，高于货币市场基金。

成立日期：2012年6月26日

历史业绩：截至2021年12月31日，自成立以来累计收益：101.56%；沪深300：101.24%；年内收益：23.60%，沪深300：-5.20%；近5年年化回报率13.38%；近5年，波动率10.30%，夏普比率1.10%，最大回撤14.01%；2020年：25.95%。

7、华夏聚利债券(000014)

投资目标：在控制风险的前提下，追求较高的当期收入和总回报。

投资策略：主要投资策略包括债券类属配置策略、久期管理策略、收益率曲线策略、回购放大策略、信用债券投资策略、中小企业私募债券投资策略、新股申购等投资策略。

业绩比较基准：一年期定期存款税后利率+1.2%。

风险收益特征：本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。

成立日期：2013年3月19日

历史业绩：截至2021年12月31日，自成立以来累计收益：84.30%，沪深300：95.65%；年内收益：11.76%，沪深300：-5.20%；近5年年化回报率9.70%；近5年，波动率8.34%，夏普比率0.95%，最大回撤10.56%；2020年：27.04%。

8、博时稳健回报债券(LOF)A(160513)

投资目标： 在谨慎投资的前提下，本基金力争获取高于业绩比较基准的投资收益。通过宏观方面自上而下的分析及债券市场方面自下而上的判断，把握市场利率水平的运行态势，根据债券市场收益率曲线的整体运动方向进行久期选择。

投资策略：在微观方面，基于债券市场的状况，主要采用骑乘、息差及利差策略等投资策略。同时积极参与一级市场新股、债券申购，提高组合预期收益水平。主要投资策略包括资产配置策略、固定收益类品种投资策略、权益类品种投资策略。

业绩比较基准：中证全债指数收益率

风险收益特征：从基金整体运作来看，本基金属于中低风险品种，预期收益和风险高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。

成立日期：2011年6月10日

历史业绩：截至2021年12月31日，自成立以来累计收益：99.71%，沪深300：66.80%；年内收益：9.40%，沪深300：-5.20%；近5年年化回报率5.39%；近5年，波动率3.88%，夏普比率0.97%，最大回撤8.12%；2020年：10.28%。

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