国内快讯

【着力引导大宗商品价格向供求基本面回归，推动工业经济持续稳定恢复】国家统计局公布数据6月27日显示，1—5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额34247.4亿元，同比增长83.4%。比2019年1—5月份增长48.0%，两年平均增长21.7%。1—5月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额 11049.9亿元，同比增长1.50 倍；股份制企业实现利润总额24133.0亿元，增长86.5% ；外商及港澳台商投资企业实现利润总额9394.4亿元，增长80.8%；私营企业实现利润总额10198.0亿元，增长 56.3% 。

总体来看，5月份工业企业效益状况延续稳定恢复态势，但企业盈利不平衡状况较为突出，恢复基础尚不牢固。一是受大宗商品价格上涨等因素影响，工业企业新增利润主要集中于上游采矿和原材料制造行业，下游行业成本压力不断加大。二是小微企业利润增速低于大中型企业，私营企业利润增速低于规模以上工业平均水平。下阶段，要着力引导大宗商品价格向供求基本面回归，推动工业经济持续稳定恢复。

【预计7月份煤价将进入下降通道】国家发展改革委经济运行调节局有关负责人接受采访时表示，预计7月份煤价将进入下降通道，价格将出现较大幅度下降。一是产量进一步增长，主要产煤地区停产煤矿将逐步恢复生产；二是进口进一步增加，根据进口煤订单情况看，7月、8月将是进口煤到货的高峰期；三是水电、太阳能发电增加，进入汛期来水大幅增加，同时夏季太阳能发电也快速增长，将大量替代火力发电，有效减少火电用煤需求。

国家发展改革委经济运行调节局有关负责人接受采访时表示，随着夏季水电、太阳能发电增长，以及煤炭产量和进口量增加，煤炭的供需矛盾将趋于缓解，预计7月份煤价将进入下降通道，价格将出现较大幅度下降 。主要产煤地区停产煤矿将逐步恢复生产，预期 7月初就能够恢复到 6 月上旬的生产水平，而且一些具备增产潜力的优质先进产能下半年还将逐步释放。

【今年以来，国内猪肉价格连续22周回落，全行业亏损严重】农业农村部对全国 500个集贸市场监测数据显示， 6月份第4周，全国生猪均价为13.76元/公斤。从1月份第3周的36.01元/公斤起，已连续22周下跌，累计跌幅达 62% 。 6月份第4周，全国猪肉价格为24.60元/公斤，较1月份第3周下跌 29.62元/公斤，累计跌幅达54.6%。

行业快讯

【央行、银保监会、发改委、市场监管总局联合推出进一步降低支付手续费等措施】近期，在对近5万家小微企业、个体工商户进行调研的基础上，人民银行会同银保监会、发展改革委、市场监管总局，聚焦降费呼声高、使用频度高的基础支付服务，提出12项降费措施，并将于2021年9月30日起正式实施，涵盖银行账户服务、人民币结算、电子银行、银行卡刷卡、支付账户服务等5方面。

【目前至少有6家券商和6家基金已正式成为新一批获准试点开展基金投顾的公司】其中，基金公司包括：博时基金、兴证全球基金、广发基金、工银瑞信基金、招商基金、交银施罗德基金等多家公募。6 家券商分别有兴业证券、招商证券、国信证券、东方证券、中信证券、安信证券等。业内人士认为，新一批机构的加入，将会对投顾业务生态的形成和多元化发展，起到积极的助推作用。

【钢铁、采掘和交通运输等三行业预喜，公司占行业内成份股比例居前】6月份即将结束，不少上市公司陆续发布了 2021年上半年业绩预告。业内人士一致认为，当前市场已经进入中报业绩的投资窗口期。记者根据数据统计发现，截至6 月 25日收盘，沪深两市共有529家上市公司发布上半年业绩预告，其中，预喜公司数量达329 家 (含预增、略增、扭亏、续盈) ，占比 62.19%。值得关注的是， 钢铁、采掘和交通运输等三行业预喜公司占行业内成份股比例居前 。

【上市公司虚假陈述遭起诉，保荐机构和中介机构在二审中被判定均承担100%】连带赔偿责任 。 深圳证监局表示，国信证券“华泽钴镍”保荐项目民事赔偿案终审判决，将对今后虚假陈述侵权赔偿案件产生示范效应。近日公布的一则二审判决书引发市场热议。在华泽钴镍证券虚假陈述的二审判决中， 国信证券和瑞华的连带赔偿责任比例分别从40% 、60% 被提高至100% ， 与此同时，四川高院还改了华泽钴镍虚假陈述的揭露日。

【英特尔CEO Pat Gelsinger 在最新采访中预测，“芯片荒”最糟糕的时候在今年下半年，随后情况将逐步好转】虽然看好芯片业反弹，但他认为要到2023年，芯片业才能真正恢复到疫情前健康的供需关系。 Gelsinger 再度强调了对芯片行业的长期乐观判断。他表示，随着5G通信、电动汽车和人工智能等如火如荼的发展，全球对芯片的需求将非常强劲。芯片业未来十年将迎来黄金时期 。

【“不赚钱”的养老社区 保险公司为何竞相涌入？】“保险行业对养老社区青睐有加。”“如果想要很快实现盈利，养老产业不是一门好生意。”近日举办的“首届中国保险养老融合与发展论坛”，尽管目前大多数养老社区处于亏损阶段，但仍吸引着保险公司积极参与。养老服务能够赋能和反哺保险产品和营销，搭建保险增量业务的新赛道。

第七次全国人口普查数据显示，2020年大陆地区60岁及以上的老年人口总量为2.64亿人，已占到总人口的18.7％。自2000年步入老龄化社会以来的20年间，老年人口比例增长了8.4个百分点。

随着社会各界对人口老龄化现象的关注，近年来“保险+养老”也成为了人身险公司业务发展的重要方向，大型保险公司纷纷以重资产、轻资产模式发力养老社区，希望进一步打通养老服务与保险保障，创新保险与养老相互赋能的新商业模式。

国家卫生健康委党组成员、全国老龄办常务副主任、中国老龄协会会长王建军表示，要辩证来看人口老龄化现象，追求健康长寿是经济社会发展、科技医学进步、生活方式改变的结果。但也要看到，我国人口老龄化呈现出人口基数大、增长速度快、区域差异大、应对任务重等特点。

“目前，全世界有100多个国家进入了老龄化阶段，到本世纪末所有国家都会进入老龄化，这是人类发展不可逆转的趋势。” 

为了应对老龄化现象，国家在顶层设计上正在发力，发布了《国家积极应对人口老龄化中长期规划》。目前，我国养老形成了“9073”的养老格局，即90%左右的老年人居家养老，7%左右的老年人依托社区支持养老，3%的老年人入住机构养老。

从2007年开始，陆续有保险机构通过重资产、轻资产等模式加入养老社区的建设与运营。“目前，市场上已有约13家保险机构投资的近60个养老社区项目，为全国20余省市提供的床位数量超过8万张。” 大家保险集团董事长何肖锋表示，这发挥了商业保险的催化剂和黏合剂作用，促进了养老健康服务业发展。

重资产模式主要是险企使用自有资金直接参与养老地产的建设和运营中。早期进入养老产业的保险公司，大多是采取重资产模式入局，但这也考验着保险公司的资金流动性、战略定力和运营能力。近年来，轻资产或者轻重并举的模式也受到保险公司的青睐。保险公司用较少的资金撬动了更大规模的养老服务供给，以更多的专业护理和运营服务来加持养老社区。此外，还有一些保险公司与股东单位协同，以纯轻资产的模式布局养老社区。

保险企业做养老运营能够盈利的并不多，还处于爬坡期，养老机构入住率的提升是一个慢热的过程。

由于我国险企布局养老社区仍处于初期阶段，在运营模式上收入来源包括入门费、会员卡、月费和其他服务费用，通过给予满足条件的保险客户入住养老社区的资格、优先入住的权限和部分折扣优惠的形式，来实现和保险业务的联动。

“当前，束缚我国养老社区发展的，还不是盈利性，而是在于资本投入的充足性和持续投入的容忍度。保险公司参与养老行业，是源于其资金属性与养老行业有着较强的匹配度，与保险主业能够形成更好的产业协同。‘保险+养老’正成为头部险企业务发展和资源整合的重要方向，通过养老服务赋能和反哺保险产品和保险营销，开辟延续发展、整合营销的新赛道。”

围绕保险机构融入养老产业的发展，中国保险行业协会会长邢炜表示，保险机构要发挥保险的账户管理优势、精算优势、销售优势，着眼长期发展，建立一个操作规范、经营稳健、竞争有序的养老体系，营造保险行业积极参与养老健康产业发展的氛围。

【在30000美元一线拉扯3天之后，比特币价格急转直下，较4月14日的年内最高价64900美元，跌超53.5%】目前价格已回归至今年初特斯拉CEO 埃隆·马斯克力推比特币之前的水平。数据显示，虚拟货币合约一日内共爆仓超32亿元人民币，超3万多头遭血洗。比特币交易活跃地址数量已创下今年以来新低，比特币的交易活跃度回落至今年的底部区间，关注的人数逐渐减少。

国际快讯

【美国参议院两党对1.2万亿美元基建计划达成一致协议】计划旨在8年内共计投入1.2万亿美元翻新美国的道路、桥梁和高速公路。协议中宽带、电力公用事业和道路的新项目将合计投入5790亿美元。此前拜登曾提出提高富人群体的税率，遭到强烈反对，而此次基建计划没有增加汽油税，也不对电动汽车加税。基建计划不会让年收入在40万美元以下的人付出成本。将与国会合作，为“人力基础设施”增加资金。以目前形势估算，跨党派的基建案可能要到9月才会得到国会通过。

【萨尔瓦多成为全球首个接纳比特币为法定货币的国家】萨尔瓦多总统布克利当地时间周四在一次全国讲话中宣布，萨尔瓦多议会6月9日批准了布克利关于将比特币作为法定货币的法律的提议。该法律将于9月7日生效，使萨尔瓦多成为全球首个接纳比特币为法定货币的国家，并指出比特币的使用是可以选择而非强制性的。比特币ATM机运营商Athena Bitcoin预计将在萨尔瓦多逐步安装约1500台加密货币自动取款机，雇用员工并开设办事处以开展业务。据官网介绍，该款自动取款机提供购买及现金出售比特币的功能。

【美日双方正在安排美国第一夫人吉尔·拜登赴日出席东京奥运会事宜】日本《读卖新闻》6月27日报道，美日双方正在安排美国第一夫人吉尔·拜登赴日出席东京奥运会事宜，但总统拜登不太可能同行。报道称，吉尔·拜登将出席定于7月23日的开幕式，幷和日本首相菅义伟举行会晤。报道提到，日本是美国在亚洲的主要盟友，拜登曾表示支持菅义伟在疫情期间举办奥运会的决心。

金融市场

【A股三大股指强势反弹】上周五A股大小指数同步走强，两市成交额连续6个交易日突破万亿元，沪指涨1.15%，报收3607点；深成指涨1.48%，报收15003点；创业板指涨2.09%，报收3347点。北向资金全天单边净买入141.03亿元，创近一个月新高。本周北向资金累计净买入逾200亿元。

【市场点评】市场情绪有所回暖，创业板指数涨2%，反包昨日阴线，沪指站上前期平台中枢，但盘面分化严重，小盘股普跌，市场资金主要聚焦在煤炭、化工、钢铁等周期权重方向，主要原因是周期板块中报确定性比较强；此外金融股也受到资金追捧，在经历了调整后，券商股再度反弹，中银证券连续两天涨停领涨券商板块。从盘面上，钛白粉、光伏建筑一体化、煤炭、白酒等涨幅居前，鸿蒙概念、无人驾驶、5G等板块领跌。大涨之下防范之心更不可无，建议投资者留意控制仓位，并借助风格、行业再平衡等方式，将部分既有浮盈稳稳收入囊中。

【欧美股市涨跌不一】美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.7%，本周累涨3.44%，创3月12日以来最大周涨幅；标普500指数涨0.33%，续创历史新高，本周累涨2.74%，创2月5日以来最大周涨幅；纳指跌0.06%，本周累涨2.35%，创4月9日以来最大周涨幅。每日优鲜上市首日破发，收跌超25%；热门中概股多数上涨，小赢科技涨约30%，阿里巴巴、京东、百度涨超4%。德国DAX指数涨0.12%，法国CAC40指数跌0.12%，英国富时100指数涨0.37%。

公募基金投资组合优选

面对近期A股市场的震荡，优选基金组合：

1、主题行业轮动（进取型）：2019年收益47.86%，2020年收益67.19%；2018年8月20日（组合成立）至2020年12月31日，累计收益130.68%，最大回撤-13.35%。2021年5月31日，年内收益率10.49%，业绩比较基准（80%沪深300+20%中证综合债指数）2.25%。

2、最优夏普比率（平衡型）：2019年收益18.23%，2020年收益26.40%，2017年2月15日（组合成立）至2020年12月31日，累计收益59.76%，最大回撤-8.6%。 2021年5月31日，年内收益率4.32%，业绩比较基准（50%沪深300+50%中证综合债指数）2.16%。

3、多元资产配置（稳健型）：2020年收益11.41%，2019年3月14日（组合成立）至2020年12月31日，累计收益19.23%，最大回撤-4.17%。 2021年5月31日，年内收益率2.72%，业绩比较基准（5%年化收益率）2.04%。

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保险产品优选

【养老年金：复星保德信星享福】

年金领取确定：养老年金领取时间、领取金额、领取频率写进合同；

年金模式可选：两种养老年金领取模式 : （1）以每年6%增额 （2）等额，可按需选择；

终身持续领取：养老年金领至终身，活到老领到老， 与生命等长的现金流；

身价获得保障：不幸身故，给付现金价值与实交保险 费两者较大值；

追加保费灵活：既可按追加时费率进行普通追加， 也可按投保时费率进行特别追加；

意外全残豁免：不幸意外导致全残，免除后续各期应 交保险费，并视同已交。 

产品详情：https://sky.baoinsurance.com/m/short/trial?wareId=20880&accountId=10012726226&aSign=514570fa8736378449e610a66d8e5f44&partner=751323

【终身寿险：爱心人寿守护神终身寿险2.0】

保额递增，抵御通胀：年度有效保额以3.6%复利递增，有效抵御通胀风险；

保障灵活，持续稳定：可根据客户需要减保，领取现金价值，为客户提供持续稳定的现金流；

终身保障，收益可观：产品保险期间为终身，收益具有市场竞争力，年复利3.6%；

年金转换，灵活领取：被保人60-70岁，可将保单现金价值转换为年金保险，有效补充养老所需；

航空意外，保障全面：被保险人因航空意外全残、身故，可额外赔付一倍有效保险金额；

可附加投保人豁免：投保人罹患重疾、轻中症、身故、全残豁免后续保费，为客户提供更贴心的保险保障；

投保宽松：免责少，仅3条；承保1-6类职业。

产品详情：https://sky.baoinsurance.com/m/short/trial?wareId=22156&accountId=10012726226&aSign=514570fa8736378449e610a66d8e5f44&partner=751323