国内快讯

【一季度宏观数据】一季度我国工业企业效益状况延续较快恢复态势。全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长1.37倍，比2019年一季度增长50.2%，两年平均增长22.6%。其中，3月规模以上工业企业利润总额同比增长92.3%。

【国务院常务会议】国务院常务会议要求，持续深化知识产权领域“放管服”改革，更大激发创新动力和活力。促进提高知识产权质量。纠正片面追求数量倾向，不得直接将专利申请、授权数量作为享受奖励或资质资格评定政策主要条件，全面取消对商标和专利申请阶段资助和奖励，着力营造潜心研究氛围，促进多出基础性、原创性成果。

【目前国家发展改革委、民政部、国家卫生健康委正在会同有关方面编制“十四五”养老服务体系规划】近期多个部委都在进行相关调研。“十四五”规划纲要提出，“制定人口长期发展战略，优化生育政策”，特别是将以“一老一小”为重点完善人口服务体系，促进人口长期均衡发展。

【深圳未来五年发展蓝图】深圳市委书记王伟中明确提出深圳未来五年发展蓝图。其中，经济实力、发展质量跻身全球城市前列；现代产业体系核心竞争力大幅提升，新经济发展国际领先，经济总量超过4万亿元，战略性新兴产业增加值超过1.5万亿元。

行业快讯

【史无前例！MSCI一口气推20只中国股票指数，助力外资捕捉中国机遇】4月28日，全球知名投资决策支持工具与服务提供商明晟公司（MSCI）宣布推出20只中国主题指数。MSCI发布的信息显示，推出的20只中国主题指数中，10只为中国A股在岸指数，10只为包含海外上市中国公司的中国全股票指数。MSCI表示，为回应客户需求推出上述指数，覆盖颠覆性科技、未来出行、机器人等领域，旨在帮助全球投资者捕捉中国经济发展的长期结构性机遇。这是MSCI首次就单一市场推出主题指数系列。MSCI亚太区指数产品主管Doug Walls接受中国证券报采访时表示，指数的推出是因为MSCI看到了全球投资者投资中国的兴致显著增加。在指数设计方面，这些指数与中国在十四五规划中提出的发展方向一致，试图捕捉中国在变革性技术、社会与生活方式及环境和资源这三大趋势上的发展机遇。

以下五个方面的变化尤其值得重视。

第一是社会变化。未来40年，中等收入群体的重要性凸显。随着中等收入居民数量的增加，生活方式转变将带来广泛的消费、服务等方面的投资机遇。

第二，劳动力人口特征变化。未来中国经济发展重点将落在受过良好教育的劳动力，发挥科技创新的优势。同时，随着人口老龄化进程深入，服务银发一族也将带来重要的投资机遇。

第三，过去中国家庭的焦点是累积财富，未来家庭财富的保值、增值将成为居民关注焦点。家庭财富规划、资产配置方面蕴含重要投资机遇。

第四，资本市场在经济发展中的作用提升。直接融资将逐渐取代银行主导的间接融资以支持实体经济发展。

第五，经济发展将越来越倚重于高效率、清洁能源及可持续增长。

上述五大变化主导了指数的研发思路。

不应夸大地缘政治对全球投资者配置中国的影响。去年，全球投资者持续增配A股。目前A股市值约5%为外资持有，与3-4年前的不到2%相比，这一水平显著提升。正如投资所有其他市场，投资中国市场也固然有其风险。投资者应该基于自己的投资目标做出投资决策。另一个值得重视的事实是，过去三年，尽管外资增加了中国配置，但是全球投资者整体依然低配中国，这一状态目前尚存。

首先，MSCI这一中国主题指数系列具前瞻性，它试图捕捉的不是当前经济发展的“赢家”，而是未来的赢家。其次，指数在编制过程中通过分析详尽的公司信息来反映上市公司股票跟所选主题的相关性，可以很全面地反映经济发展的变化。因此，指数编制的过程也蕴含主动管理的思想。

【资金越来越向头部基金经理集中，119位基金经理管理市场上75%偏股基金规模】A股权益口径下“百亿基金经理”约119人，管理了市场上近75%的偏股型基金规模。从整体来看，目前头部基金经理的持仓仍集中在核心资产，但同时也加大了中小盘股布局。

无论是从基金产品还是基金经理维度来评估，公募基金的头部化趋势都在进一步增强。

从基金产品来看，截至3月底，存量超过百亿元的主动偏股类基金数量为73只，规模排名前5%的基金产品占据了接近50%的基金总规模，前10%基金产品占据约3/4的规模。

  目前，仍有超过2800只左右的基金产品的规模不足10亿元。相较于去年年底，基金规模前5%、10%、20%的集中度均出现比较明显的提升，基金头部化程度继续加深。

  从基金经理来看，A股权益口径下“百亿基金经理”约119人，管理市场75%的市值规模，而去年年底，这一比例为67%。值得注意的是，目前全市场主动偏股型基金经理的数量超过1000位，而管理规模前50名的基金经理管理了近一半的规模，景顺长城刘彦春、易方达基金张坤的管理规模均超过千亿元，相当于一家中型基金公司的权益管理规模。

【新基金发行悄然升温：优秀基金经理管理产品大卖，单只权益基金大卖67亿元】进入四月下旬，伴随市场回暖，基金发行悄然升温。近日，出现单只权益基金大卖67亿元的情况，还有单只基金4天卖了46亿元。Wind数据显示，截至4月27日，4月份开始认购的20只基金中，首募规模超20亿元的产品达到5只，其中有3只首募规模超30亿元。

  业内人士表示，经过大幅调整后，A股市场部分优质标的估值相对合理，此时是新发基金建仓的较好时间窗口，不少投资者也选择在此时借道新基金进行布局。在震荡市中，长期业绩优秀的基金经理，尤其受到市场和渠道认可。

两家第三方基金销售巨头去年营收创新高4月26日晚间，恒生电子、东方财富披露2020年年报，其参股控股的蚂蚁基金、天天基金两大第三方基金销售巨头营收情况随之浮出水面。数据显示，蚂蚁基金2020年营收突破60亿元，净利润接近1亿元，同比大增156.56%；东方财富金融电子商务服务（主要为天天基金第三方销售业务）营业收入29.62亿元，同比大增139.74%。

【2020年第三方基金销售平台发展迅猛】2020年，公募基金市场迎来爆发式增长。同花顺数据显示，截至2020年年末，公募基金资产规模达到20.16万亿元，相比2019年的14.81万亿元增长36%。公募市场的爆发增长带来基金销售业务的增加，蚂蚁基金、天天基金等第三方销售平台业绩扩张显著。同花顺数据显示，截至目前，天天基金代销基金数量5969只，位居各机构排名第一，代销基金总规模达14.89万亿元；蚂蚁基金代销基金数量5471只，代销总规模为14.46万亿元。

作为第三方基金销售平台的两大巨头，蚂蚁基金、天天基金互联网基金销售业务2020年均实现较快增长。年报数据显示，蚂蚁基金2020年营业收入达到60.12亿元，相比2019年同期增长2.19倍，净利润为9874.83万元，同比大增156.56%；东方财富金融电子商务服务业务去年全年收入29.62亿元，同比增长139.74%。而年报披露的销售数据显示，天天基金2020年共实现基金销售额1.30万亿元，首次突破万亿大关，创出公司成立以来历史新高。

值得注意的是，部分第三方平台的基金销售业绩已经开始赶超部分头部商业银行。已披露银行年报数据显示，2020年工商银行代理销售基金6856亿元，招商银行代理非货币公募基金销售额6107.04亿元，遥遥领先同业。而东方财富年报数据显示，天天基金在2020年非货币型基金销售额为6990.72亿元，均高于上述两家银行在非货币基金领域的代销金额。

【外资看好中国金融市场】瑞银资管中国股票主管施斌在近日举行的一次客户活动中分享对中国市场的观点时表示，近期市场调整后，有越来越多的机会可买入优质公司。施斌表示，人口出生率放缓对高端消费的影响有限，高端白酒会维持良好表现。他还表示，中国持续推进对外开放，外资会继续增加对中国金融行业的参与度。

【中信证券一季度业绩大增】中信证券(600030)4月28日晚间披露一季报，公司2021年一季度营业收入163.97亿元，同比增长27.58%；净利润51.65亿元，同比增长26.73%。基本每股收益0.40元。

【新能源汽车上游产品价格飞涨】锂精矿是动力电池上游原材料。去年下半年以来，新能源汽车需求快速反弹，今年一季度，中国新能源汽车产销同比分别增长3.2倍和2.8倍。电动车销量飙升，原材料锂的价格也跟着起飞。这一轮锂矿价格上涨，加快了国内固体锂矿的开发速度。5月即将在四川达州召开的“中国达州锂钾资源综合开发大会”牵动着业内人士的心。被称为“中国锂矿之都”的四川正在加速辖区内锂矿资源的综合开发利用，达州只是其中一地。

【2021年4月，全国66城新房市场成交量增速收窄，贝壳50城二手房成交量环比降约20%，二手房价格指数涨幅收窄，传统春节后租赁旺季也进入尾声】热度降温在调控剧烈的一线城市表现也较为突出。具体来看，北京、上海、广州、深圳2021年4月新房成交面积同比增幅较3月均下降10-20个百分点。一线城市未来楼市成交量同比增幅将会进一步收窄，而受供应量提升影响，广州、深圳新房成交量同比增速仍将保持高位。

国际快讯

【印度】印度新增新冠肺炎确诊病例连续6日超30万例。印度卫生部最新数据显示，印度新冠肺炎确诊病例升至17636307例，新增确诊病例323144例；新增死亡病例2771例，累计死亡197894例。

【日本央行】日本央行维持利率在-0.1%不变，维持10年期国债收益率目标在0%附近不变，符合预期。日本央行重申不限制购买国债数量；仍维持12万亿日元ETF上限；如果需要将毫不犹豫地采取额外宽松措施；将日本房地产投资信托基金年度购买上限维持在1800亿日元不变。

【瑞典央行】瑞典央行维持基准利率在0%不变，将继续7000亿瑞典克朗资产购买。瑞典央行指出，通胀压力仍然很低；在预测期内利率将维持不变；预计2021年贷款增长率将只有个位数。

【谷歌】一季度每股盈利26.29美元，市场预期15.84美元，去年同期9.87美元。一季度营收553.1亿美元，市场预期516.1亿美元。董事会批准回购至多500亿美元C类股本；第一季度谷歌部门的谷歌云业务营收40.47亿美元，去年同期为27.77亿美元。

【瑞银】瑞银第一季度净利润18.2亿美元，市场预期16.3亿美元；贷款损失拨备2800万美元，因ARCHEGOS基金事件而蒙受7.74亿美元损失。

【超700亿遗产税！三星继承人宣布将分期缴纳或需银行贷款支持】据韩联社报道，前三星集团会长李健熙（Lee Kun-hee）的继承人们周三宣布，他们将依法支付超12万亿韩元（近700亿元人民币）的遗产税，这一数字也创下该国历史新高。作为前韩国首富，李健熙会长在去年10月去世，名下房地产、股票等资产总额估计超过25万亿韩元。根据Tax Foundation的统计，在经合组织国家中，韩国的房产/财产继承税率50%（在继承财产金额超过250万美元后）高居第二位，仅次于日本的55%。高额的遗产税也令韩国富豪的继承人们颇为头疼，李氏家族的继承人们也是赶在法定截止日期前两天才宣布支付遗产税的方案。根据周三宣布的税款支付方案，这些继承人将分六期支付税金，在本月底完成第一笔支付后，其余款项将于未来五年付清。据媒体分析，继承人们将通过股票分红来支付遗产税，同时可能还需要银行贷款的支持。对于资本市场而言，周三公布的继承方案中并未透露相关股票的继承分配。李健熙生前总共持有三星电子4.18%、三星人寿20.76%、三星物产2.88%和三星SDS0.01%的股权。市场分析人士认为，股权的分配应该会偏向于现任三星集团会长李在镕，进一步帮助其通过交叉股权结构控制三星集团。

需要说明的是，李氏家族对于高额的遗产税并非毫无准备，曾试图通过第一毛织和三星物产的合并确立李在镕对于三星集团的控制。为了促成这笔并购，李在镕曾向韩国前总统朴槿惠及其亲信提供298亿韩元贿赂，事情败露后遭到韩国检方起诉。今年1月首尔高院终审判处李在镕有期徒刑2年6个月，由于在2017年曾在看守所被羁押一年，三星继承人将于明年7月刑满释放。

2020年5月，李在镕公开向韩国国民道歉，表示诸多事宜都因为公司继承而起，后续不会重蹈覆辙，不会将公司经营权继承给子女。

金融市场

【沪深两市收涨】截至收盘，沪指涨0.42%，报收3457点；深成指涨0.94%，报收14398点；创业板指涨2.16%，报收3050点。创业板指受宁德时代等指标股带动大涨超2%，跌幅超9%个股却有50余家。板块上，资金继续聚焦辅助生殖、医美、医药医疗等热点题材，煤炭、白酒、锂电、旅游、半导体等板块轮动拉升，市场短线情绪回暖；个股上，昨日涨停个股溢价尚可，高标锦泓集团7连板，共同药业3连板。

【市场点评】整体看，指数全天震荡走高，市场分化较大。整体看，市场缩量上涨，节前效应明显。盘面上，辅助生殖、钛白粉、煤炭等板块涨幅居前；数字货币、农业、国产软件等板块跌幅居前。从中长期来看，近期市场虽呈现震荡行情但并不改变A股向好的趋势。建议投资者把握住回调机会逢低入场，通过奕丰主题行业轮动组合、五星经理擒牛组合参与权益投资。

【美国三大股指全线下跌】道指跌0.48%，标普500指数跌0.08%，纳指跌0.28%。安进跌超7%，波音、微软跌近3%，纷纷领跌道指。科技股涨跌不一，谷歌涨近3%，特斯拉跌1.5%。中概股优信涨超45%。美联储维持利率不变，并确认维持宽松货币政策以支撑经济复苏。

公募基金投资组合优选

面对近期A股市场的震荡，优选基金组合：

1、主题行业轮动（进取型）：2019年收益47.86%，2020年收益67.19%；2018年8月20日（组合成立）至2020年12月31日，累计收益130.68%，最大回撤-13.35%。

2、最优夏普比率（平衡型）：2019年收益18.23%，2020年收益26.40%，2017年2月15日（组合成立）至2020年12月31日，累计收益59.76%，最大回撤-8.6%。

3、多元资产配置（中度保守型）：2020年收益11.41%，2019年3月14日（组合成立）至2020年12月31日，累计收益19.23%，最大回撤-4.17%。

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保险产品优选

【养老年金：复星保德信星享福】

年金领取确定：养老年金领取时间、领取金额、领取频率写进合同；

年金模式可选：两种养老年金领取模式 : （1）以每年6%增额 （2）等额，可按需选择；

终身持续领取：养老年金领至终身，活到老领到老， 与生命等长的现金流；

身价获得保障：不幸身故，给付现金价值与实交保险 费两者较大值；

追加保费灵活：既可按追加时费率进行普通追加， 也可按投保时费率进行特别追加；

意外全残豁免：不幸意外导致全残，免除后续各期应 交保险费，并视同已交。 

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【终身寿险：爱心人寿守护神终身寿险2.0】

保额递增，抵御通胀：年度有效保额以3.6%复利递增，有效抵御通胀风险；

保障灵活，持续稳定：可根据客户需要减保，领取现金价值，为客户提供持续稳定的现金流；

终身保障，收益可观：产品保险期间为终身，收益具有市场竞争力，年复利3.6%；

年金转换，灵活领取：被保人60-70岁，可将保单现金价值转换为年金保险，有效补充养老所需；

航空意外，保障全面：被保险人因航空意外全残、身故，可额外赔付一倍有效保险金额；

可附加投保人豁免：投保人罹患重疾、轻中症、身故、全残豁免后续保费，为客户提供更贴心的保险保障；

投保宽松：免责少，仅3条；承保1-6类职业。

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