国内快讯

【国务院日前印发《关于进一步深化预算管理制度改革的意见》(以下简称《意见》)，部署进一步深化预算管理制度改革的具体措施】《意见》指出，预算体现国家的战略和政策，反映政府的活动范围和方向， 是推进国家治理体系和治理能力现代化的重要支撑，是宏观调控的重要手段。

【发改委印发《2021年新型城镇化和城乡融合发展重点任务》】有序放开放宽城市落户限制，城区常住人口300万以下城市落实全面取消落户限制政策，实行积分落户政策的城市确保社保缴纳年限和居住年限分数占主要比例。

【警惕输入型通胀对我国制造业和楼市的影响】进口增速大涨主要是因为铜、铁矿石等大宗商品价格涨幅进一步扩大。这显示了中国正在升高的PPI很大程度上由输入性因素所推动。作为世界最大的制造业国家，在大部分石油、矿产以及其他原材料依靠进口的情况下，它们价格的疯狂上涨必然会对制造业产生冲击。中国或许可以对比较依赖原材料进口的商品，通过取消出口退税的方式减少出口，从而进一步降低大宗商品的进口需求。与此同时，在疫情冲击下的购房热潮本质上是通胀驱动，如果中国经济有空间能降低地方政府对楼市的依赖，就可以采取适当金融政策予以降温。需要警惕家庭部门大规模加杠杆，因为这将在长远范围内冲击消费，并通过推高通胀进而打击制造业，弊病甚重，而这是不可持续的。

泽平宏观：正是由于经济周期转入通胀阶段，资本市场风格出现了切换，高估值板块由于利率上升而杀估值，市场风格转向受益于涨价的周期品、低估值板块、全球贸易恢复受益板块等。这站在宏观从上到下的视角，逻辑线索是十分清晰的。

在美国等主要经济体货币宽松政策的影响下，全球大宗商品价格持续上涨，截至3月份，铁矿砂进口价格连续7个月同比上涨，铜矿砂进口价格连续11个月同比上涨，大豆进口价格连续4个月同比上涨】原油进口价格也结束了连续12个月的同比下跌走势。

【海关总署13日发布数据，今年一季度，我国货物贸易进出口8.47万亿元，同比增长29.2%，外贸复苏稳中加固、稳中向好，实现“开门红”】

其中，出口4.61万亿元，增长38.7%；进口3.86万亿元，增长19.3%；贸易顺差7592.9亿元，扩大690.6%。

以人民币计价，中国3月出口同比增长20.7%，预期增长28.6%，前值增长10.9%。以人民币计价，中国3月进口同比增长27.7%，预期增长17.6%，前值下降0.2%。

以美元计价，中国3月出口同比增长30.6%，预期增长38%，前值增长18.1%。

一是一般贸易进出口比重提升。一季度，我国一般贸易进出口5.19万亿元，增长32%，占我国外贸总值的61.2%，比去年同期提升1.3个百分点；其中，出口2.79万亿元，增长43.4%；进口2.4万亿元，增长20.8%。同期，加工贸易进出口1.91万亿元，增长22.5%，占22.6%。

二是与主要贸易伙伴进出口保持增长。一季度，东盟、欧盟、美国和日本为我国前四大贸易伙伴，分别进出口1.24万亿元、1.19万亿元、1.08万亿元和5614.2亿元，分别增长26.1%、36.4%、61.3%和20.8%。此外，我国对“一带一路”沿线国家、RCEP贸易伙伴进出口分别增长21.4%、22.9%。

三是民营企业活力增强。一季度，我国民营企业进出口3.95万亿元，增长42.7%，占我国外贸总值的46.7%，比去年同期提升4.4个百分点，继续保持我国第一大外贸经营主体地位。其中，出口2.55万亿元，增长50%；进口1.4万亿元，增长31%。此外，外商投资企业进出口3.19万亿元，增长22.7%，占37.7%。国有企业进出口1.28万亿元，增长11%，占15.2%。

四是机电产品出口比重超6成。一季度，我国出口机电产品2.78万亿元，增长43%，占出口总值的60.3%，较去年同期提升1.7个百分点；其中，出口自动数据处理设备及其零部件、手机、汽车分别增长54.5%、38.5%、98.9%。同期，防疫物资出口保持增长，出口包括口罩在内的纺织品增长30.6%。

五是主要大宗商品进口量增加。一季度，我国进口铁矿砂2.83亿吨，增加8%；原油1.39亿吨，增加9.5%；天然气2938.8万吨，增加19.6%。同期，进口大豆2117.8万吨，增加19%；玉米672.7万吨，增加437.8%；小麦292.5万吨，增加131.2%。

【中国中小企业协会专职副会长马彬：中小企业“元气”尚未恢复 生产成本上升】4月9日，李克强总理主持召开的经济形势专家和企业家座谈会上，中国中小企业协会专职副会长马彬表示，一季度经济稳定恢复，市场消费持续增加，带动中小企业逐步恢复，企业资金紧张局面也有所缓解，央行的普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持政策等两项直达货币政策工具获得小微企业普遍点赞。但企业经营仍未完全恢复至疫前水平，超四成小型企业反映市场需求不足，近半数的企业反映一季度生产成本同比增加且增幅较大。

【市场监管总局、中央网信办、税务总局联合召开互联网平台企业行政指导会】会议指出，我国平台经济总体态势向好，但在快速发展中风险与隐患也逐渐累积，危害不容正是由于经济周期转入通胀阶段，资本市场风格出现了切换，高估值板块由于利率上升而杀估值，市场风格转向受益于涨价的周期品、低估值板块、全球贸易恢复受益板块等。这站在宏观从上到下的视角，逻辑线索是十分清晰的。忽视，依法规范刻不容缓。强迫实施“二选一”、滥用市场支配地位、实施“掐尖并购”、烧钱抢占“社区团购”市场、实施“大数据杀熟”、漠视“假冒伪劣”、“信息泄露”以及实施涉税违法行为等问题必须严肃整治。

行业快讯

【年内私募基金产品备案近万只 证券类产品占比达77%】今年以来，私募基金备案热情高涨。截至目前，年内私募基金备案产品数量为9745只，距离万只关口仅一步之遥，其中证券类产品占比近八成，为77.4%，较去年同期相比，增幅49.69%。

【2021年明星基金经理“新宠”个股名单浮出水面】公募基金已经现身41只股票的机构投资者名单中，对应持有市值为207亿元。傅鹏博、朱少醒、刘格菘、葛兰、张坤、赵诣、归凯等明星基金经理在一季度的调仓操作随之曝光。例如，朱少醒建仓“国货龙头”飞亚达、谢治宇新进芯片股中颖电子、傅鹏博大举增持化工股万华化学、张坤减持医疗龙头通策医疗等。在今年一季度的持仓变化中，基金经理对于部分个股的意见略有分歧，可见抱团现象不如此前那么强。但基本还是各类行业的龙头品种，是核心资产。这个信号很重要，也再次说明当前市场整体的趋势还是以价值投资为主，核心资产以及优质品种的追逐，依然是基金重点关注对象。

国际快讯

【日本政府无视反对声音 决定排福岛核污水入海】4月13日，日本东京，抗议者在首相官邸外反对福岛核污水排入大海。无视国内国际舆论的质疑和反对，日本政府13日召开有关内阁会议正式决定将福岛第一核电站上百万吨核污水经过滤并稀释后排入大海，排放将于约2年后开始。

【国际油价集体上涨】美油6月合约涨1.26%报60.45美元/桶，连涨两日；布油6月合约涨1.12%报63.99美元/桶。欧佩克月度报告预测经济活动与原油需求将会跃升，使原油市场情绪得到支撑。

【美国3月CPI同比增长2.6%创2012年来的最大涨幅】美国3月季调后CPI环比升0.6%，预期升0.5%，前值升0.4%；未季调CPI同比升2.6%，创2018年8月来新高，预期升2.5%，前值升1.7%。美联储主席鲍威尔日前强调，在就业和通胀达到目标水平前，将继续维持宽松货币政策，并重申今年不太可能加息。

【比特币价格创新高，升破6.3万美元，又到了争论投资价值的时候】就在全美最大虚拟货币交易所Coinbase登陆纳斯达克交易所前一日，另类资产龙头比特币再度创下历史新高。截至发稿，比特币日内历史首度站上6.3万美元关口后回落，暂报62636.93美元。

公募基金投资组合优选

面对近期A股市场的震荡，优选基金组合：

1、主题行业轮动（进取型）：2019年收益47.86%，2020年收益67.19%；2018年8月20日（组合成立）至2020年12月31日，累计收益130.68%，最大回撤-13.35%。

2、最优夏普比率（平衡型）：2019年收益18.23%，2020年收益26.40%，2017年2月15日（组合成立）至2020年12月31日，累计收益59.76%，最大回撤-8.6%。

3、多元资产配置（中度保守型）：2020年收益11.41%，2019年3月14日（组合成立）至2020年12月31日，累计收益19.23%，最大回撤-4.17%。

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保险产品优选

【养老年金：复星保德信星享福】

年金领取确定：养老年金领取时间、领取金额、领取频率写进合同；

年金模式可选：两种养老年金领取模式 : （1）以每年6%增额 （2）等额，可按需选择；

终身持续领取：养老年金领至终身，活到老领到老， 与生命等长的现金流；

身价获得保障：不幸身故，给付现金价值与实交保险 费两者较大值；

追加保费灵活：既可按追加时费率进行普通追加， 也可按投保时费率进行特别追加；

意外全残豁免：不幸意外导致全残，免除后续各期应 交保险费，并视同已交。 

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【终身寿险：爱心人寿守护神终身寿险2.0】

保额递增，抵御通胀：年度有效保额以3.6%复利递增，有效抵御通胀风险；

保障灵活，持续稳定：可根据客户需要减保，领取现金价值，为客户提供持续稳定的现金流；

终身保障，收益可观：产品保险期间为终身，收益具有市场竞争力，年复利3.6%；

年金转换，灵活领取：被保人60-70岁，可将保单现金价值转换为年金保险，有效补充养老所需；

航空意外，保障全面：被保险人因航空意外全残、身故，可额外赔付一倍有效保险金额；

可附加投保人豁免：投保人罹患重疾、轻中症、身故、全残豁免后续保费，为客户提供更贴心的保险保障；

投保宽松：免责少，仅3条；承保1-6类职业。

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