国内快讯
【国务院：中小企业的韧性是我国经济韧性的重要基础】刘鹤主持召开国务院促进中小企业发展工作领导小组第七次会议。会议认为，中小企业的韧性是我国经济韧性的重要基础。中小企业和民营经济高度重叠，是保市场主体、保就业的主力军，是提升产业链供应链稳定性和竞争力的关键环节，是解决关键核心技术“卡脖子”问题的重要力量，是构建新发展格局的有力支撑，具有举足轻重、事关全局的重要作用。
【商务部：我们愿与更多贸易伙伴商签自贸协定】商务部发言人表示，一方面，我们将进一步扩大自贸网络的范围。我们愿与更多贸易伙伴商签自贸协定，共同推动贸易投资自由化便利化，比如，加快推进中日韩自贸协定谈判，推动与海合会、以色列、挪威等自贸谈判进程，积极考虑加入CPTPP。另一方面，我们将着力提升自贸协定水平。我们将积极探索既与国际通行规则接轨、又符合自身改革发展需要的自贸规则，在更高水平上扩大对外开放。
【国资委：要求进一步加强中央企业境外国有产权管理】中央企业要切实履行境外国有产权管理的主体责任，将实际控制企业纳入管理范围。中央企业要加强对个人代持境外国有产权和特殊目的公司的管理，持续动态管控。严控新增个人代持境外国有产权，确有必要新增的，统一由中央企业批准并报送国资委备案。
【商务部：沿海地区对外投资活跃】商务部新闻发言人高峰介绍2020年我国对外投资合作情况：地方对外投资活跃。2020年，地方企业对外非金融类直接投资807.5亿美元，同比增长16.4%，占同期对外直接投资总额的73.3%。其中东部地区对外投资同比增长21.8%；广东、上海、浙江位列前三。
【上海出台楼市调控新政，增值税征免年限升至5年】1月21日晚间，上海发布《关于促进本市房地产市场平稳健康发展的意见》。《意见》明确，上海将严格执行住房限购政策，夫妻离异的，任何一方自夫妻离异之日起3年内购买商品住房的，其拥有住房套数按离异前家庭总套数计算。同时，调整增值税征免年限，将个人对外销售住房增值税征免年限从2年提高至5年。《意见》自2021年1月22日起施行。
行业快讯
【退市新政激发，提质增效原动能】在“史上最严”退市新政之下，部分即将触发市值退市红线的上市公司试图通过换股、增持、要约收购等方式寻求“自救”，这是退市常态化对上市公司形成倒逼的典型表现。更加完善的退市标准、更为简化的退市程序、更加严格的退市监管，将成为督促上市公司优化治理的长效机制。一方面，上市公司只有将稳健经营、审慎经营贯穿始终，做到发展与风控能力相匹配，才能行稳致远。另一方面，投资者将更加积极地关注公司基本面，远离绩差公司。
【基金四季报密集披露，明星基金经理调仓路径浮出水面】2020年基金四季报密集披露，公募基金最新调仓路径及后市操作策略浮出水面。最新数据显示，张坤、萧楠、刘彦春、傅鹏博、赵枫、李晓星等明星基金经理均对其持仓进行了显著调整。具体而言，增持一线白酒股、减持二三线白酒股，调整新能源板块结构，聚焦行业龙头成为多位基金经理较为一致的选择。
【A股价值获认可，完善公募长周期考核机制】中国基金业协会相关负责人表示，从持仓情况看，截至今年1月15日，境内专业机构持有A股流通市值合计12.62万亿元，较2019年末增加4.42万亿元。持有A股流通市值占比18.44%，较2019年末上升2.02个百分点，也处于近年来最高水平。境内专业机构持股意愿明显上升，显示出对A股长期投资价值的认可。下一步，投资端改革有望继续发力，有利于进一步促进投融资协调发展。第三支柱养老金等中长期资金入市的政策环境将逐步优化，权益投资的会计、业绩评价和激励机制等制度安排将逐步完善，有助于培育和壮大资本市场长期投资的意愿和能力。上市公司治理专项行动将有助于畅通入口和出口两道关，为市场提供更多优质投资标的。
【机构化进程加速，A股长牛正在路上】就如何看待资本市场新生态下投资者结构的变化？公募基金未来发展趋势如何？中国证券投资基金业协会相关负责人表示，从持仓情况看，截至今年1月15日，境内专业机构持有A股流通市值合计12.62万亿元，较2019年末增加4.42万亿元。持有A股流通市值占比18.44%，较2019年末上升2.02个百分点，也处于近年来最高水平。境内专业机构持股意愿明显上升，显示出对A股长期投资价值的认可。
兴业证券策略团队1月21日发布研报表示，随着第三支柱养老金的范围扩大，未来10年将形成万亿级的资金体量，与当前企业年金规模不相上下，一定程度上能够满足个人养老需求，同时也起到扩大内需的作用。对资本市场而言，第三支柱的逐步完善也将为A股市场带来千亿级别的“新长钱”。机构化进程加速，A股长牛正在路上。
【REITs基金获国家支持】国家发改委发布消息称，为推动基础设施领域不动产投资信托基金试点工作顺利开展，调动盘活存量资产、形成投资良性循环积极性，保障基础资产质量，切实防范市场风险，结合近期基础设施REITs试点工作情况，国家发改委办公厅印发《关于建立全国基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点项目库的通知》。
国际快讯
【十项行政令发力抗疫】在就任美国总统后的第一个完整工作日，拜登就签下了十项抗击新冠疫情相关的行政令。获得相关计划副本的媒体称，拜登的计划强调增加新冠检测、加快接种速度、给州和地方政府提供资助，还着重扩大接种人群，让学校安全复课、企业安全复工、安全恢复旅行，以及减慢病毒传播速度。拜登还要援引“国防生产法”，要求企业生产N95口罩和一些防疫设备。
【欧央行将动用一切工具】拉加德表示目前新冠疫苗的接种计划是欧洲走向复苏的重要里程碑，但目前疫情仍然对经济构成严重风险，欧洲央行准备根据需要调整所有工具，并将保证购债的灵活性，以确保平稳转变。他还表示，雄心勃勃、协调一致的财政立场仍然至关重要，并且财政措施应该是有针对性的、临时性的。目前需要迅速部署复苏基金，欧盟的援助计划必须立即开始运作。
【欧盟称美元为国际金融体系的“风险因素”】作为对美元称霸全球地位显著不满的官方表达，本月19日的欧盟委员会全体会议通过了一份旨在强化欧元地位与金融体系建设的战略文件。文件明确指出，美元在全球金融体系中的主导地位不仅干扰了欧元独立性，而且全球金融市场过度依赖美元，根本无法缓解金融紧张局势和经济稳定风险。作为美国重要的经济伙伴，欧盟将美元定义为全球金融市场的“风险因素”实属罕见，显示其“去美元”的决心。
金融市场
【A股单边上行】1月21日，A股高开高走，稀土表现出色，白酒股出现反弹。截至收盘，上证指数收复3600点并刷新5年来新高，上涨1.07%，报3621.26点；深证成指涨1.95%，报15520.60点；创业板指涨2.46%，报3283.72点，创逾5年半新高；中小板指涨1.90%，报10392.38点。全市场上涨家数为2201家，下跌为1723家，市场赚钱效应一般。两市成交额10854.06亿元，再回万亿成交额之上。主力净流入板块包括有色金属、电气设备和食品饮料，净流出板块主要为电子、房地产和非银金融。北向资金净买入56.78亿元，连续12日净买入。
【市场点评】昨日美国新任总统上任，亚太股市悉数上涨，A股四大板指集体高开，除中小板都创出反弹新高，上证突破近两周的震荡区间，市场交易情绪高涨，交易量重回万亿元以上，春季“红包“行情延续。近期，公募基金纷纷发布四季报。从重仓持股来看，光伏、白酒、新能源车等龙头个股依然在列，抱团股并没有“瓦解”，只是各板块“龙头”需要更加被精挑细选。从行业分散度来看，确实出现了更为均衡的配置，也就是优质赛道需要被更加细分。这就是我们所说的结构性行情是当前A股的主要特征，这对于普通投资者来说，赚钱难度较高。
【欧美股市涨跌互现】美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.04%，纳指涨0.55%，标普500指数涨0.03%。标普500指数与纳指再创历史新高。欧股全线收跌，德国DAX指数跌0.11%，法国CAC40指数跌0.67%，英国富时100指数跌0.37%。
公募基金投资组合优选
面对近期A股市场的震荡，优选基金组合：
1、主题行业轮动（进取型）：2019年收益47.86%，2020年收益67.19%；2018年8月20日（组合成立）至2020年12月31日，累计收益130.68%，最大回撤-13.35%。
2、最优夏普比率（平衡型）：2019年收益18.23%，2020年收益26.40%，2017年2月15日（组合成立）至2020年11月30日，累计收益59.76%，最大回撤-8.6%。
3、多元资产配置（中度保守型）：2020年收益11.41%，2019年3月14日（组合成立）至2020年12月31日，累计收益19.23%，最大回撤-4.17%。
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保险产品优选
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