国内资讯

【三部委调整离岛免税政策 支持海南自由贸易港建设】经国务院同意，财政部、海关总署、税务总局发布《关于海南离岛旅客免税购物政策的公告》，自7月1日起实施。与此前政策相比，《公告》主要调整包括：一是免税购物额度从每年每人3万元提高至10万元。二是离岛免税商品品种由38种增至45种。三是取消单件商品8000元免税限额规定。四是以额度管理为主，大幅减少单次购买数量限制的商品种类。五是鼓励适度竞争，具有免税品经销资格的经营主体均可平等参与海南离岛免税经营。六是加强事中事后监管，明确参与倒卖、走私的个人、企业、离岛免税店将承担的法律责任。

【粤港澳大湾区将试点“跨境理财通”业务】6月29日，央行会同香港金管局、澳门金管局发布公告，在粤港澳大湾区开展“跨境理财通”业务试点。“跨境理财通”指粤港澳大湾区居民个人跨境投资粤港澳大湾区银行销售的理财产品，按照购买主体身份可分为“南向通”和“北向通”。“北向通”和“南向通”业务资金通过账户一一绑定实现闭环汇划和封闭管理，使用范围仅限于购买合资格的投资产品。资金汇划使用人民币跨境结算，资金兑换在离岸市场完成。对跨境资金流动实行总额度和单个投资者额度管理，总额度通过宏观审慎系数动态调节。

国际资讯

【标普确认中国主权评级为“A+/A-1”，展望稳定】标普表示，相对于其他中等收入经济体而言，未来几年中国可能会保持高于平均水平的经济增长。中国抗疫成功有助于主权信用评级。“随着经济从疫情冲击中复苏，我们预计2021-2023年人均实际GDP增长率平均为5.5%”。

在国际货币基金组织（IMF）24日发布的最新《世界经济展望》报告中，IMF预计中国是唯一在2020年保持正增长的主要经济体，预计2020年中国经济增长1.0%，2021年大幅增长8.2%。发达经济体受到的打击尤其严重，IMF预计美国经济2020年萎缩8.0%，欧元区萎缩10.2%，两者均较4月份的预测降低逾2个百分点。印度经济的下修幅度最大，预期为收缩4.5%，而4月份的预期为扩张1.9%。

【贝莱德对美股不悲观但谨慎】贝莱德投资认为因财政刺激措施影响力消退、疫情更加严重和贸易局势更为紧张，将美股评级下调至"中性"；欧洲地区经济进入复苏周期，将欧股评级上调至“增持”；因投资者对疫情的担忧和许多国家采取政策措施的空间有限，将新兴市场调至“减持”。对于美债，则认为美国国债长期收益率可能会比其他发达市场债券跌幅更大。

行业资讯

【2019年A股逐步回暖 居民资金转向证券投资基金】中基协发布2019年私募基金登记备案及投资运作概况显示，2019年A股逐步回暖，居民资金转向证券投资基金。截至2019年末，居民在私募证券投资基金中出资8990.89亿元，较2018年末增加2437.28亿元，与2018年末减少超过2000亿元趋势截然相反。

【低利率风险来袭，险资聚焦权益投资】受疫情等的影响，全球利率今年加速下行，我国的长期利率下行得很快。利率下行走势推动险资调整了资金投资配置策略。应对利率下行一方面需要负债端稳健经营，另一方面是从资产端着手，包括拉长固收资产久期，适时增加股权投资，积极加强风险管理等。统计数据显示，今年二季度，险资对A股上市公司进行了密集调研。4月1日至6月24日，险资合计调研了上市公司达781次，去年同期仅299次，增长1.6倍。显示险资对权益市场的高关注度。前4月，险资投资股票和基金的额度规模达到2.67万亿，占到保险资金运用余额的13.60％，占比达到4年来高点。

【大幅提高A股违法违规刑罚力度刻不容缓】刑法迎来修改，提高资本市场违法违规成本位列其中，这响应了市场多年呼吁，也契合当前资本市场全面深化改革的主题。要重塑资本市场良好发展生态，就必须对欺诈发行、财务造假等恶性违法违规保持“零容忍”。修改刑法，大幅提高A股市场违法违规成本是当务之急。

【16省宣布取缔网贷业务，多地加速良性退出】截至2020年3月31日，全国实际在运营网络借贷机构(以下简称网贷机构)139家，比2019年初下降86%；借贷余额下降75%；出借人数下降80%；借款人数下降62%。机构数量、借贷规模及参与人数连续21个月下降。整治工作开展以来，累计已有近5000家机构退出。按照国务院金融委的总体要求和两个领导小组的工作部署，争取2020年基本完成互联网金融和网贷风险专项整治的主要目标任务。

金融市场

【A股三大股指集体收跌】昨日A股受节中外盘出现调整的拖累，全线下跌。上证指数下跌0.61%，收报2961.52点；深证成指下跌0.52%，收报11752.36点；中小板指下跌0.64%，收报7814.55点，创业板指下跌0.42%，收报2372.54点。全天成交量7115.2亿元。北上资金在尾盘突然加速净流入，全天净流入2.77亿元。不过沪深股通出现分化，沪股通净流出6.76亿元，深股通净流入9.53亿元。

【市场点评】昨日A股全线下跌实属预期之中之事，是对于节前持续拉升和节中各种事件消息的正常反应。相对于外围市场的跌幅，A股表现出了较强的抗跌性。从行业板块方面来看，受海外疫情升级的影响，医药板块再次领涨市场。而券商板块则领跌全市场，主要是由于节中有消息称证监会拟对银行发放券商牌照。今天是2020年上半年的最后一个交易日，上半年A股受疫情冲击，市场宽幅震荡，市场热点主要围绕着医药、科技、消费；对于下半年，我们认为A股依然会有所表现，将继续震荡走高行情，科技、消费、医药依然会是市场热点，但个股分化将愈加明显，会呈现“二八”分化的结构性格局，散户的“赚钱效应”取决于个人择行业、择股、择时能力，机构抱团持股的风格短时间并不会被打破。

【欧美股市普涨】受惠波音737 Max进行关键认证测试，加上成屋签约销售指数急弹，带动美股上涨。航空、金融、能源股集体上涨。截至收盘，道指上涨2.32%、标普500上涨1.47%，纳指上涨1.2%。英国富时上涨1.08%，法国CAC上涨0.73%，德国DAX上涨1.18%。