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中方通稿很中国

新华社公布的中方通稿指出，中美双方就共同关心的经贸问题进行了坦诚、高效、建设性的讨论，在农业、知识产权保护、汇率、金融服务、扩大贸易合作、技术转让、争端解决等领域取得实质性进展。双方讨论了后续磋商安排，同意共同朝最终达成协议的方向努力。

02

美方通稿很具体

根据美媒报道，谈判的进展包括农产品交易、暂缓关税加征等。最为实质性的进展包括：1）中方自美方采购价值400至500亿美元的农产品（CNN）；2）达成一项汇率协议（BBC）；这不是汇率协议第一次被提及，据BBC报道，2019年2月第七轮谈判时，白宫曾透露两国达成关于稳定货币汇率的“最终协议”；据彭博社报道，美财长姆努钦表示，一旦中美的第一阶段贸易协议完成，他将考虑取消美国对中国的汇率操纵国的指控；3）据纽约时报报道，美方暂停实施原定于10月15日的25％至30％的关税上调，但尚未最终决定，是否取消12月15日的加征关税。

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谈判的重点交锋点突出

美国农产品采购

美国总统特朗普在磋商结束后对媒体表示，中国将购买价值400亿至500亿美元的美国农产品。

这不是个小数字，很多人看到消息，认为让步太大。

那么，这个采购数字对我们意味着什么？

从农业部、商务部、统计局以及美国农业部的网站上找了一些数字，给大家简单算算账。

整体看，中国现在是全世界最大的农产品进口国，每年农产品进口额占全球农产品贸易额的十分之一。

2017年，中美贸易战尚未开始的时候，我国农产品进口金额为1258.6亿美元。其中，从美国进口的农产品总额为241亿美元。

贸易战开始以后，中国对农产品的需求仍在持续增长，但是美国农产品进口额出现急剧下降。

2018年，我国农产品进口总额为1371亿美元，同比增加8.9%。

2018年，我国自美农产品进口额为162.3亿美元，同比减少32.7%，减少了约78.7亿美元。

2019年1-7月，我国自美农产品进口额为66.9亿美元，同比减少49.3%，较2018年同期又减少了约65.1亿美元。

从这些数据，大致可以看到这么几点。

其一，中国对全球农产品的需求十分旺盛。

其二，即便美国农产品大幅度下降，中国农产品进口总量仍在稳步提升，美国并不是唯一的供应方。

其三，贸易战对美国农业的冲击非常大，两年出口减少约143.8亿美元。

因此，如果把以往的基数，中国市场的体量，以及中国对农产品的需求增速等因素综合考虑，如果中美经贸关系实现正常化，以中国国内的巨大市场和强劲需求，吸纳400亿美元乃至于500亿美元的美国农产品，也是完全有可能。

从磋商角度看，我们早就说过，因为中美在农产品领域有较强的互补性，采购美国农产品是中国特有的谈判筹码。

互补性，是个很有意思的概念。

一般来说，这意味着你需要我，我需要你。

深一层看，在闹矛盾的时候，这种需要，就会变成谈价的条件。

如果再多想一层，这种谈价，也应该以形成利益共识为目标，而不是彻底撕裂为目标。

更何况，采购量上去了，是不是意味着跟美国农民利益联系更紧密呢？

紧密意味着双赢，脱钩必然是双输。

需求互补、利益重叠，互相依赖但又互相制约，这就是中美间农产品往来的逻辑。

关于汇率

汇率协议，本质上讲就是个货币协议。

中美经贸磋商一年多来，关于货币协议最具体的表述，是2019年2月底第七轮中美经贸高级别磋商期间，美国财政部长姆努钦对媒体的表态——中美双方达成了货币协议。

后来因为磋商的反复，这份协议未再提及。

当时（2月底）有观点暗示，认为中美的货币协定可能参考《美墨加贸易协定》的汇率条款。

“彭博社报道指出，货币是特朗普政府贸易谈判的一部分，在与加拿大和墨西哥更新北美自贸协定的谈判中，美国也敲定了一项货币协议，并表示将在未来的贸易协定中寻求类似的承诺。”

那么，《美墨加贸易协定》里关于汇率的条款是怎么规定的？

该《协定》第33章“宏观经济政策及汇率问题”强调，应维护由市场决定的汇率制度，避免竞争性贬值，并在外汇干预时及时通知相关方。

这样的规定，其实跟中国之前在国际上作出的承诺，并不矛盾。

2016年的G20财长和央行行长会上，与会各成员（中美都在）重申此前的汇率承诺，包括将避免竞争性贬值和不以竞争性目的来盯住汇率。

因此，是否参考《美墨加贸易协定》或是其他什么协定的条款，其实并不重要，重要的是协定内容应当符合中国汇率改革方向，符合人民币国际化方向。

关于金融服务

中国金融服务业对外开放正在加速。不久前，上海出台新一轮服务业扩大开放若干措施，其中专门提出推进更高水平的金融服务业对外开放，加快国际金融中心建设速度。并详细列出了五项内容：

将合格境内机构投资者主体资格范围，扩大至境内外机构在上海发起设立的投资管理机构；大力发展绿色信贷；支持设立人民币跨境贸易融资和再融资服务体系；支持扩大知识产权质押融资，探索推动无形资产融资租赁业务；加快大宗商品现货市场建设，支持金融机构为大宗商品现货提供相关金融服务等。

中国扩大金融服务业的开放，相关需求正在增长，而在服务业特别是金融服务业方面，美国相对中国的优势是明显的，在这方面加强合作符合双方利益。

10月11日，证监会新闻发言人表示，证监会明确取消证券公司、基金管理公司外资股比限制的时点：自2020年4月1日起，在全国范围内取消基金管理公司外资股比限制；自2020年12月1日起，在全国范围内取消证券公司外资股比限制。同时，2020年1月1日起取消期货公司外资股比限制。

在业内人士看来，上述消息意味着中国资本市场对外开放的步伐进一步加快。